交銀國際發(fā)布報告指，華電國際（01071-HK）的售電量在2020年上半年同比下降8.0%，到87，070吉瓦時。其中，2季度同比降幅縮窄大約5個百分點到5.6%（1季度為10.3%）。在下半年新增產(chǎn)能的貢獻下，該行維持對公司全年售電量和去年基本持平的預期。華電的加權(quán)平均上網(wǎng)電價在上半年同比下降3.2%到0.3520元人民幣（下同）/千瓦時。但受益于煤價降幅大于電價，該行預期公司期內(nèi)的售電毛差將同比提升3.5%到0.1370元/千瓦時。

　　該行預計華電20年上半年的總收入同比下降6.0%到407億元，由于所得稅和少數(shù)股東權(quán)益的上升，核心盈利將下降6.2%到15億元。售電增速反彈不及預期以及上半年盈利疲軟可能會短期拖累股價，但考慮到公司下半年盈利前景好轉(zhuǎn)，該行維持買入評級和目標價3.48港元。