花旗目前將寶龍地產(chǎn)（01238）目標(biāo)價(jià)上調(diào)至8港元，評(píng)級(jí)為“買入”。

　　花旗發(fā)表研究報(bào)告表示，相信寶龍地產(chǎn)上半年業(yè)績(jī)超出預(yù)期后市場(chǎng)將對(duì)公司估值進(jìn)行重新考慮，目前公司新的五年計(jì)劃預(yù)計(jì)將有較高的增長(zhǎng)目標(biāo)，公司將興建100個(gè)商場(chǎng)并提升公司的盈利規(guī)模至100億元人民幣，這意味著公司的年復(fù)合增長(zhǎng)將達(dá)到25%；而今年下半年估計(jì)公司的銷售增長(zhǎng)將達(dá)到40%，在行業(yè)內(nèi)屬于較高水平。

　　目前今年前七個(gè)月公司的銷售增長(zhǎng)11%；考慮到公司主要在杭州灣區(qū)內(nèi)發(fā)展，而南京地區(qū)公司同樣迎來(lái)新的增長(zhǎng)；加上公司陸續(xù)擴(kuò)張旗下產(chǎn)業(yè)至大灣區(qū)，預(yù)計(jì)將強(qiáng)力支撐公司“1+1+N”的土儲(chǔ)策略，花旗認(rèn)為目前公司估值對(duì)市場(chǎng)具有吸引力，因此將公司目標(biāo)價(jià)上調(diào)12%至8港元，評(píng)級(jí)為“買入”。

　　花旗指出公司下半年可售資源達(dá)937億元人民幣，除杭州灣區(qū)項(xiàng)目外還有珠海地區(qū)的項(xiàng)目，花旗認(rèn)為公司的計(jì)劃受上半年土地收購(gòu)活動(dòng)所支持，現(xiàn)時(shí)土地儲(chǔ)備資源達(dá)3860億元人民幣，而未計(jì)入銷售計(jì)劃的土地達(dá)368億元人民幣，相關(guān)的毛利率達(dá)35%，認(rèn)為公司利潤(rùn)將獲得保障。

　　此外，目前公司的商場(chǎng)營(yíng)運(yùn)恢復(fù)正常，估計(jì)公司今年租金收入將同比增長(zhǎng)21%?；ㄆ熘赋龉镜淖鈶翡N售及7月份人員流動(dòng)已分別恢復(fù)至正常水平的92%及90%。公司指出今年下半年及明年將有10到13個(gè)商場(chǎng)落成，故預(yù)計(jì)明年租金收入增長(zhǎng)將達(dá)到20%，并計(jì)劃在2025年前建成100個(gè)商場(chǎng)。