大和發(fā)表研究報(bào)告，上調(diào)比亞迪股份（01211）目標(biāo)價(jià)37.6%，由109港元調(diào)高至150港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

　　大和稱，9月比亞迪(002594,股吧)股份新能源車銷量同比增45%至1.99萬(wàn)輛，為去年7月以來(lái)首次增長(zhǎng)反彈，主要由新高端車款需求強(qiáng)勁帶動(dòng)。該行預(yù)計(jì)，強(qiáng)勁的增長(zhǎng)可持續(xù)至今年第四季至明年，因去年第四季及今年上半年基數(shù)低、新“漢”銷售上升，以及明年推出的新車款配備其刀片式磷酸鐵鋰電池（blade LFP battery）。另刀片式電池的成本優(yōu)勢(shì)有助改善毛利率，料其2021至2022年汽車業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)率，將由之前的9.9%上升至10.3至10.9%。

　　據(jù)報(bào)道，比亞迪股份計(jì)劃在戴姆勒9月到訪其重慶工廠后，向戴姆勒供應(yīng)其刀片式磷酸鐵鋰電池，該行認(rèn)為集團(tuán)可能會(huì)在明年年底開始向戴姆勒供貨。基于其電池質(zhì)素及技術(shù)獲全球龍頭代工生產(chǎn)商認(rèn)可，該行表示對(duì)集團(tuán)分拆電池業(yè)務(wù)上市持正面態(tài)度，相信有助釋放商業(yè)價(jià)值。

　　該行上調(diào)對(duì)其2020至2022年每股盈利預(yù)測(cè)9至27%，以反映集團(tuán)上調(diào)第三季指引，以及該行對(duì)其營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)率新假設(shè)。