10月29日，移動互聯網數據監(jiān)測平臺Trustdata發(fā)布的《中國移動互聯網行業(yè)發(fā)展分析報告》顯示，2020年Q3，美團及餓了么用戶規(guī)模差值逐步放大到1260.7萬。受次消息刺激，美團股價今日飆升6.7%，股價逼近300港元大關，市值1.75萬億港元。

　　王興身家也水漲船高，躋身內地第13大富豪，最新身家231億美元，按其持股美團5.73億股A類股計算，王興身家為1707億港元，折合220億美元。

　　近期，螞蟻上市，刺激騰訊價值重估，騰訊股價站上600港元大關，阿里市值更是突破了8500億美元。同樣，和螞蟻存在生活場景之爭的美團股價也是連續(xù)兩日飆升。移動互聯網數據監(jiān)測平臺Trustdata發(fā)布的《中國移動互聯網行業(yè)發(fā)展分析報告》顯示，2020年Q3，美團及餓了么用戶規(guī)模差值逐步放大到1260.7萬。

　　從內資持股來看，公司獲得內資大幅買入，近4個交易日獲內資買入260萬股，最新內資持股高達5.9%。

　　中泰證券10月12日研報表示，美團的核心優(yōu)勢是本地生活龍頭，規(guī)模經濟達成，轉動增長的“飛輪”，未來可以深度挖掘 用戶剩余價值，增加變現渠道，在本地生活圈內實現“無邊界”的增長。

　　中泰指出，美團外賣競爭壁壘高，盈利加速釋放。公司預計2020年外賣營業(yè)利潤為 29.90 億元，同 比增長 113%；假設美團平臺傭金和廣告費率平穩(wěn)提升，我們測算 2023 年美團外賣營業(yè)利潤可達 343.33 億元，外賣業(yè)務可以實現長期穩(wěn)健利潤。

　　據Trustdata 統計，20Q2 美團外賣市占率達68.2%，同比提高 3.1%，進一步蠶食競爭對手的市場份額。 20Q2 餓了么&百度外賣合計市場份額為 29.8%，同比下滑3.0%；20Q2 美團餐飲外賣收入達 145.44 億元，同比增長 13%；阿里本地生活服務收入達71.01億元，同比增長15%，美團龍頭優(yōu)勢突出。

　　中泰證券表示，美團競爭壁壘高，規(guī)模經濟持續(xù)釋放，底層盈利邏輯穩(wěn) 健，給予“買入”評級。阿里本地生活服務背靠支付寶等資源支持，對美團具 備一定威脅性，但仍需在部門協同、用戶補貼、商家運營等方面加大投入，縮小與美團的差距。目前看來，美團在外賣和到店領域競爭優(yōu)勢突出，生態(tài)圈內交叉引流效果更佳，預計本地生活市場的競爭格局短期內不會發(fā)生明顯變化。

　　該機構預計 2020-2022 年美團實現營業(yè)收入 1120.36/1553.40/1980.12 億元，凈利潤為 32.66/117.21/208.37 億元。我們采用分部估值法測算美團 2021年加總港股合理市值為 16996-20363 億港元（港幣匯率取 0.87）。