富瑞發(fā)表研究報告表示，維持青島啤酒（00168）“買入”評級，給予目標(biāo)價96港元。

　　青啤第三季銷售增長4.8%，符合該行預(yù)期，而經(jīng)常性盈利增長30%，高于該行預(yù)期的21%增幅，增長強(qiáng)勁反映出公司進(jìn)行改革帶來成果，預(yù)期此勢頭將可持續(xù)至今年第四季及明年。

　　該行指，根據(jù)近期分銷商的資料顯示，青啤在中秋節(jié)及國慶假期持續(xù)強(qiáng)勁增長，透過改善營運(yùn)效率及營運(yùn)杠桿，估計今年第四季虧損將收窄至6.31億元人民幣，去年同期虧損為7.34億元人民幣。

　　基于其擁有高端市場的市場地位、更多激勵的管理方式及低盈利基數(shù)但，該行相信未來三年此勢頭將可持續(xù)，并預(yù)期2020至2022年盈利增長分別達(dá)27%、21%及23%。