美銀證券發(fā)表研究報(bào)告稱，華潤(rùn)置地（01109）估值具吸引力，維持“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)43元。

　　該行預(yù)計(jì)，如果深圳華潤(rùn)城四期在年底前完成銷售登記，將帶動(dòng)華潤(rùn)置地12月合同銷售按年有雙位數(shù)字增長(zhǎng)，毛利率將超過(guò)60%。另預(yù)計(jì)在今年下半年租戶銷售強(qiáng)勁、新商場(chǎng)開幕，以及疫情租金減免有機(jī)會(huì)結(jié)束下，集團(tuán)明年租金收入料增長(zhǎng)18%。該行預(yù)計(jì)開發(fā)毛利率或由2020年的30%以上跌至2021年的25%，但土地價(jià)格會(huì)更有吸引力，令潤(rùn)地等杠桿較低的開發(fā)商受惠。

　　此外，該行認(rèn)為物業(yè)管理業(yè)務(wù)計(jì)劃分拆上市，除了可以釋放部分價(jià)值，也可以增強(qiáng)集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債表。而且集團(tuán)也正在探討一項(xiàng)購(gòu)股權(quán)計(jì)劃，可以進(jìn)一步令管理層的利益與股東利益保持一致。