麥格理發(fā)表研究報(bào)告，將金山軟件（03888）目標(biāo)價(jià)由55.1元降至51.5元，評(píng)級(jí)維持“跑贏大市”。

　　報(bào)告指出，第三季手機(jī)和辦公室業(yè)務(wù)收入分別增長(zhǎng)19%及59%，較預(yù)期少21%及高8%，經(jīng)營(yíng)溢利升10.2個(gè)百分點(diǎn)25.9%，但仍低于預(yù)期11.5個(gè)百分點(diǎn)。該行調(diào)升集團(tuán)2020年每股盈利預(yù)期2%，但分別降2021-22年每股盈利預(yù)期37%及31% 。

　　該行指，雖然旗下WPS軟件月活躍用戶增長(zhǎng)放慢，但看到訂閱戶及軟件許可銷售變現(xiàn)能力強(qiáng)；軟件銷售方面，來(lái)自政府和國(guó)企客戶應(yīng)收賬由第三季的3.71億元人民幣，增至4.5億元人民幣。預(yù)期辦公室業(yè)務(wù)收入將繼續(xù)維持快速增長(zhǎng)。手機(jī)游戲業(yè)務(wù)方面，雖然《劍網(wǎng)3》表現(xiàn)強(qiáng)勁，帶動(dòng)今年收入增長(zhǎng)高于2017年的高位，但另一游戲《臥龍吟》則需延至明年下半年，故降低手機(jī)游戲收入預(yù)期。