小摩發(fā)布研究報告，將龍源電力（00916）目標價由6.6元升至7.1元，評級維持“增持”，并調升集團今年至2022年的盈利預測3%。

　　該行估計，中國公布“十四五”期間的新能源發(fā)展計劃，及產(chǎn)能增加和風速穩(wěn)定令今年下半年盈利增長強勁，可成龍源的正面催化劑。該行認為，集團可受惠于中國的電網(wǎng)平價發(fā)展，隨著技術進步，明年開始的新風能/太陽能(000591,股吧)電場項目將達平價狀態(tài)。平價項目可在不依靠補貼的情況下產(chǎn)生合理回報，且與補貼項目相比現(xiàn)金流有所改善。該行相信明年開始龍源現(xiàn)金流更佳的項目組合提升，將成其估值重評的推動力。

　　小摩提到，去年年初香港市場有7家從事風電業(yè)務且由國企電力集團擁有的上市公司。而去年3月至今，其中4家獲母公司提私有化。基于內含價值/產(chǎn)能的折讓，該行認為龍源有私有化的可能。