花旗發(fā)布研究報告表示，看到新城發(fā)展（01030）在穩(wěn)定及增長方面的努力出現(xiàn)正面訊號，包括恢復土地收購，并在今年首九個月新增2300億元人民幣的新總資源，目標是今年達到3200億元人民幣，支持明年的銷售增長約10%。

　　另外，資產(chǎn)負債表仍然強勁，負債率低于70%。2020財年的毛利率也似乎已經(jīng)見底。而通過在下半年內(nèi)利用商業(yè)抵押擔保證券置換信托貸款，為今年底融資成本下降至6.5%提供空間。在公司目標在今年補充3200億元人民幣的資源下，該行預期公司的銷售將會在明年恢復增長，預計增長10%，較今年銷售翻倍。

　　另外，在今年9月，有77間商場營運（首三季新開14間），及計劃在2020至2021年間分別開設30及22間新商場下，公司將會在今明兩年分別擁有93及115間商場。公司目標是今明兩年的租金收入分別達到55億及85億元人民幣。

　　該行將新城發(fā)展的目標價由12.38港元下調(diào)24.9%至9.3港元，2021及2022年的每股盈利分別下調(diào)9%及10%，評級“買入”。