吉利汽車將重啟和沃爾沃汽車合并重組談論。

　　2020年最后一天，吉利控股集團官方公眾號刊發(fā)了董事長李書福2021年新年致辭。李書福在文中提到，2021年，將在吉利汽車成功登錄科創(chuàng)板后，重啟吉利汽車和沃爾沃汽車合并重組的討論，或是謀求雙方更加緊密的合作方式。

　　這意味著，吉利汽車或借此躋身全球車企市值TOP10。

　　吉利汽車與沃爾沃汽車重組合并，對吉利汽車而言，可利用其拓展全球渠道和市場；對沃爾沃汽車而言，可實現(xiàn)二次上市打通融資渠道；雙方還可整合內(nèi)部資源，降低產(chǎn)品研發(fā)投資成本。

　　不過，這是在成功重組整合的情況下。吉利汽車與沃爾沃汽車要達到深度融合，需解決雙方在企業(yè)文化、管理體系等方面的磨合問題，要警惕類似于“”TCL并購兩家法國公司那樣的不利后果。

　　李書福確認重啟吉利沃爾沃汽車合并重組討論

　　李書福在2021年新年致辭中透露，“2021年，我們將在吉利汽車成功登錄科創(chuàng)板后，重啟吉利汽車和沃爾沃汽車合并重組的討論，或謀求雙方更加緊密的合作方式?！?/p>

　　李書福稱，此舉是為打造一個更強大、更具競爭力的全球企業(yè)集團，以應對未來更多的變革與挑戰(zhàn)。

　　關(guān)于吉利汽車與沃爾沃汽車合并重組的計劃，是在今年2月經(jīng)雙方公布的。2月10日，吉利汽車發(fā)布公告，表示公司管理層正在與沃爾沃汽車管理層進行初步討論，以探討通過兩家公司的業(yè)務合并進行重組的可能性。如果完成重組合并，有望成為一家全球集團，將可實現(xiàn)成本結(jié)構(gòu)和新技術(shù)開發(fā)的協(xié)同作用。

　　招銀國際研究部白毅陽表示，在謀求重組合并可能性之前，雙方的合作主要集中在平臺架構(gòu)、發(fā)動機等技術(shù)領(lǐng)域。其中，領(lǐng)克品牌是雙方技術(shù)共研的典型，也有意在資本層面進行嘗試。

　　吉利汽車與沃爾沃汽車合資打造了高端品牌領(lǐng)克，各持股50%。

　　領(lǐng)克品牌自上市至今，累計銷量已突破40萬輛，有一定的市場競爭力和品牌影響力。今年前11個月，領(lǐng)克合計銷量為15.06萬輛，同比增長約28.44%。吉利汽車與沃爾沃汽車重組合并后，新集團將持有領(lǐng)克100%股權(quán)。

　　不過，雙方的重組整合計劃，因吉利汽車擬回歸“A股”而中斷。

　　當?shù)貢r間7月21日時，沃爾沃汽車發(fā)布公告稱，因為吉利汽車擬在A股科創(chuàng)板掛牌上市，雙方的重組合并計劃已經(jīng)暫時擱置，并預計將在今年秋季重新恢復談判。

　　吉利汽車在今年6月確認將登陸科創(chuàng)板。9月，吉利汽車科創(chuàng)板申請獲受理，其上市融資金額為200億元。目前，吉利汽車科創(chuàng)板申請已順利過會。

　　到12月初，沃爾沃汽車CEO Hakan Samuelsson表示，沃爾沃汽車與吉利汽車的重組合并談判將可能在明年第一季度恢復。這與李書福透露的信息一致。

　　整合資源劍指全球化

　　吉利汽車和沃爾沃汽車謀求重組合并，可實現(xiàn)內(nèi)部資源整合，降低生產(chǎn)研發(fā)成本，同時，劍指全球化。

　　資深汽車分析師顏景輝表示，從集團內(nèi)部而言，整合之后可實現(xiàn)資源共享，有望提升雙方的產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)制造等能力，推出更具有市場競爭力和沖擊力的產(chǎn)品。

　　吉利汽車雖然在2010年就從福特手中全資收購了沃爾沃汽車，但早期其在使用沃爾沃汽車核心技術(shù)上受到較大約束。這十年間，吉利汽車與沃爾沃汽車主要在技術(shù)層面，如采用共研的方式來打造平臺架構(gòu)，包括推出領(lǐng)克品牌、打造CMA平臺，聯(lián)合戴姆勒共同研發(fā)下一代混合動力系統(tǒng)等。

　　白毅陽認為，隨著吉利汽車技術(shù)積累逐步成熟，雙方合并可以更好地融合雙方技術(shù)實力，并通過共用等方式降低成本。

　　從品牌層面來看，白毅陽指出，合并沃爾沃汽車后，上市公司內(nèi)將實現(xiàn)各級別品牌的全覆蓋，完成品牌向上。

　　按照吉利汽車此前發(fā)布的公告可知，雙方整合重組將保留吉利汽車、沃爾沃汽車、領(lǐng)克和極星每個品牌的獨特性。吉利汽車品牌主要是跑量產(chǎn)品，領(lǐng)克是布局中高端市場，沃爾沃汽車是豪華品牌，而極星汽車則定位豪華高端電動車，四大品牌形成了較為完善的品牌產(chǎn)品矩陣。

　　合并后的新公司業(yè)務擬將于香港及斯德哥爾摩上市，以使其打通全球資本市場。

　　白毅陽指出，合并后，吉利汽車的市值有望大幅度提升，并通過異地上市等方式持續(xù)獲得市場資金支持。對于沃爾沃汽車，其可實現(xiàn)二次上市融資，用于重新定位品牌，以及進行前瞻性技術(shù)投資及新一代產(chǎn)品研發(fā)等。

　　他認為吉利汽車還可利用沃爾沃汽車的全球知名度以及渠道等，有望實現(xiàn)全球化銷售，助力其向全球化科技出行公司轉(zhuǎn)型。

　　合并完成后的新集團或?qū)⒊蔀槟赇N量超200萬輛，市值突破3000億元的全球化車企。

　　具體結(jié)果仍有待雙方磨合

　　不過，吉利汽車與沃爾沃汽車合并重組過程中，由于雙方文化、管理體系等存在較大差異，需要時間磨合。一位資本分析師認為，重組整合過程中，還需警惕重蹈“TCL并購兩家法國企業(yè)”覆轍。

　　2004年時，TCL集團一口氣并購了兩家法國企業(yè)，分別是手機公司阿爾卡特和湯姆遜彩電業(yè)務，并分別與兩家公司成立了合資公司。但因當年對法國企業(yè)文化、管理體系等不了解，整合后出現(xiàn)水土不服，最終導致兩起并購案以失敗告終。直到2011年，TCL集團還在為7年前的收購案“買單”。

　　財經(jīng)網(wǎng)汽車以“TCL集團法國并購”為關(guān)鍵詞搜索，發(fā)現(xiàn)相關(guān)結(jié)果約339萬條。上述分析師稱，“TCL當年法國并購已成為業(yè)內(nèi)經(jīng)典分析案例”。

　　數(shù)據(jù)來自百度

　　該分析師表示，吉利汽車早期收購沃爾沃汽車時，并未參與后者經(jīng)營，而是讓沃爾沃汽車獨立經(jīng)營。如今，兩家有合并重組或深度融合的計劃，那么需解決兩地企業(yè)文化、管理體系等深層次的問題。

　　這或是負責該合并重組計劃的牽頭人需考慮的事。

　　吉利汽車與沃爾沃汽車合并重組牽頭人，白毅陽預測，大概率是新上任的吉利控股集團CEO李東輝。

　　公開資料顯示，李東輝在財務以及并購等資本運作方面，擁有較為豐富的經(jīng)驗。其2011年加入吉利控股集團后，參與過寶騰路特斯并購、吉利入股戴姆勒、收購沃爾沃汽車集團、吉利登陸科創(chuàng)板等商業(yè)和資本運作項目。

　　但是他提到，在資本技術(shù)層面，合并重組后成立的新集團還涉及解決同業(yè)競爭等問題。

　　至于合并重組的結(jié)果到底如何，顏景輝表示，目前難以判斷，需看雙方的磨合情況。