證券時報記者 曹雯璟

　　1月25日，港股恒指高開高走，重返30000點大關(guān)，成交額超2800億港元，截至收盤，恒指漲2.41%，報30159.01點；國企指數(shù)漲2.42%，恒生科技指數(shù)漲4.51%。南向資金單日凈流入超190億港元。

　　開年以來，港股吸引內(nèi)資不斷增持，港股科技、醫(yī)藥、消費等板塊集體被引爆。截至1月22日，港股通凈買入超2300億港幣，超過2015年和2018年港股通全年凈買入。

　　盤面顯示，港股強勢表現(xiàn)之下，昨天場內(nèi)交易的港股基金也集體上漲。在交易型開放式指數(shù)基金（ETF）中，招商上證港股通ETF漲幅為3.41%，華安CES港股通精選100ETF漲2.89%，廣發(fā)粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)新100ETF漲2.54%。LOF產(chǎn)品中，灣區(qū)LOF大漲8.87%，東方紅睿華滬港深漲3.77%，華寶港股通恒生中國A漲3.17%，大成中華滬深港300A漲3.05%。此外，嘉實港股通新經(jīng)濟A、國泰恒生港股通、華夏港股通精選的漲幅都超過2%。

　　目前，國內(nèi)公募基金配置香港市場主要有兩種方式，一種是港股通基金，據(jù)Wind統(tǒng)計，全市場共有220多只港股通基金；另一種是通過QDII制度，即主投港股的QDII基金，目前共有300余只QDII基金。

　　從業(yè)績來看，數(shù)據(jù)顯示，名稱中含有“滬港深”字樣的基金去年平均收益率超過37.5%；若拉長時間維度看，截至1月22日，近三年、近五年的平均業(yè)績分別達到62.6%、120.2%。

　　港股迎估值修復(fù)行情

　　對于2021年的港股市場，匯豐晉信滬港深、港股通雙核策略基金經(jīng)理程彧認為，今年大概率會看到港股行情震蕩向上，原因在于2020年以來，港股市場的結(jié)構(gòu)發(fā)生了一些根本性的改變，有一批長期成長性較好的優(yōu)質(zhì)公司，港股市場不再是一個單純的周期性市場。對比全球其他市場或參照自身歷史估值與風險溢價波動區(qū)間來看，港股當前估值仍然非常低，且盈利向下的拐點已過，2021年市場總體盈利增速有望大幅轉(zhuǎn)正，從而成為市場上漲最扎實、最核心的動力之一，加之人民幣資產(chǎn)在全球資產(chǎn)中配置價值凸顯，港股估值預(yù)計將迎來修復(fù)。

　　2021年盈利增長有望迎來全面復(fù)蘇，市場對于港股總體盈利增速的一致預(yù)期接近20%，同樣重要的是，程彧認為，當前市場盈利預(yù)期仍是偏中性的，未來有超預(yù)期的可能。

　　永贏基金權(quán)益投資副總監(jiān)晏青認為，當前經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢是比較扎實的，港股這一輪上漲有一定持續(xù)性。從市場結(jié)構(gòu)性看，有大量周期性資產(chǎn)處于低估值，整個市場并沒有出現(xiàn)大的泡沫或者高估的情況。

　　德邦基金海外與組合投資部總經(jīng)理郭成東認為，2021年，港股事件性擾動漸散，估值洼地有望全面修復(fù)。在流動性維持充裕的情況下，港股市場具有更高的性價比，加之優(yōu)質(zhì)新經(jīng)濟標的港股IPO熱潮，對海外資金和南下資金更具吸引力。

　　浙商基金港股投資團隊認為，在過去長達3年時間里，港股市場整體跑輸A股，近期港股通南向資金在發(fā)現(xiàn)價值的過程中起到了加速作用，但短時間內(nèi)港股估值不會立刻修復(fù)完畢。當前恒生指數(shù)和恒生國企指數(shù)股息率不僅顯著高于其他市場，同時也高于美國Baa級企業(yè)債的加權(quán)收益率，因此從全球多資產(chǎn)配置的角度來看，港股也極具吸引力。

　　展望后市，浙商基金港股投資團隊認為，當前港股市場與A股相似，重結(jié)構(gòu)、輕指數(shù)，隨著越來越多新經(jīng)濟公司回歸港股，港股結(jié)構(gòu)性行情可能也會比A股持續(xù)的時間更長、更具韌性。

　　看好醫(yī)藥、消費、科技等

　　對于港股的投資機會，程彧表示，香港本地股票中，看好交易所和保險龍頭在內(nèi)的金融龍頭公司，有望開始步入復(fù)蘇周期的娛樂龍頭公司也是關(guān)注的目標。

　　晏青表示，第一，很多比較傳統(tǒng)的周期行業(yè)，如銀行、地產(chǎn)、化工，如果公司基本面出現(xiàn)明確好轉(zhuǎn)，可以把握機會；第二，一些資產(chǎn)以前大家認為景氣度一般、盈利增長不夠強勁、估值并沒有那么有吸引力，但其實是有機會的，在一些細分的領(lǐng)域會關(guān)注一些基本面比較好但關(guān)注度不夠的股票；第三，從長期看，香港有一些比較獨特的資產(chǎn)，如互聯(lián)網(wǎng)、新經(jīng)濟公司，這類公司在持續(xù)創(chuàng)造價值，有顯著的投資價值。

　　郭成東認為，從中長期角度來看，價值低估的港股周期龍頭、具有成長性的醫(yī)藥、消費、科技龍頭，伴隨明年盈利預(yù)測上調(diào)，具有較好的絕對收益性機會。

　　浙商基金港股投資團隊認為，港股市場的科技、半導(dǎo)體、互聯(lián)網(wǎng)、新能源與可選消費板塊仍具競爭優(yōu)勢，而在全球經(jīng)濟恢復(fù)的大趨勢中，一些估值不算高的周期性行業(yè)也值得關(guān)注。