高盛發(fā)布研究報告，更新所覆蓋行業(yè)股份每股盈測，以反映今年毛利率預(yù)測輕微下調(diào)、氣體銷量增加預(yù)期，重申新奧能源（02688）和中國燃?xì)猓?0384）予“買入”評級，新奧目標(biāo)價由129港元升至140港元，中燃目標(biāo)價由34港元升至35港元。

　　該行維持昆侖能源（00135）“中性”評級，因估值基礎(chǔ)下調(diào)，目標(biāo)價由6.7港元降至6港元，以反映市場對其近期戰(zhàn)略行動對盈利能力帶來不確定性的憂慮。注意到公司增加對銷氣的關(guān)注及減少關(guān)注管道經(jīng)營或削弱股本回報，除非昆侖采取其他增進股本回報的策略。

　　高盛維持華潤燃?xì)猓?1193）“中性”評級，目標(biāo)價則由41港元升至43港元。

　　報告中稱，在冬季，內(nèi)地燃?xì)夤捎袃身椫饕h題，分別是分銷商售氣成本上升對利潤率影響，以及昆侖能源（00135）倘完成出售北京管道及大連液化天然氣（LNG）資產(chǎn)，對其估值潛在風(fēng)險回報的影響。

　　該行表示，據(jù)其分析目前售氣成本上升對盈利的下行風(fēng)險仍可控，燃?xì)庑枨髲妱旁鲩L、冬季合約溢價下降及增加LNG進口帶來紓緩。另該行留意到，倘推進出售資產(chǎn)，昆侖能源的股本回報率潛在下跌，估值相當(dāng)于預(yù)測市帳率0.7至0.8倍。