2月19日消息，通脹預(yù)期升溫，科技股集體大跌，恒生科技指數(shù)跌超3%，恒指一度大跌1.5%，30000點(diǎn)岌岌可危，此后跌幅收窄。截至午盤，港股恒指跌0.85%，報(bào)30335.51點(diǎn)，恒生科技指數(shù)跌2.3%。

　　市場(chǎng)傳聞伊拉克2月上半月已經(jīng)增產(chǎn)，且沙特可能在下個(gè)月停止額外減產(chǎn)，原油出現(xiàn)一定回調(diào)。原油股集體大跌，中海油田服務(wù)跌4.4%，中海油跌超3%，中石化跌2.3%，中石跌跌1.5%。

　　恒生科技指數(shù)跌超3%，眾安在線、恒騰網(wǎng)絡(luò)跌超9%，易鑫集團(tuán)、丘鈦科技、微盟等跌超4%。

　　比亞迪H股跌3.47%。1月15日，比亞迪(002594,股吧)配售1.33億H股定增，2月18日高瓴確認(rèn)比亞迪大約買入2億美元。值得注意的是，比亞迪連續(xù)兩日大跌，即使從1月15日入局到現(xiàn)在，基本高瓴也處于虧損狀態(tài)。

　　隨著疫苗進(jìn)展加快，醫(yī)藥股集體大跌，康希諾跌近8%，遭美國(guó)資本集團(tuán)減持55.5萬股，每股均價(jià)403.967港元，涉資約2.24億港元。

　　有“女股神”之稱的凱瑟琳．伍德。近期凱瑟琳旗下基金不斷增持港股上市公司。其中，2月18日買入眾安在線28.42萬股，買入移卡15.86萬股，買入美團(tuán)4.06萬股，同樣2月16日、2月17日也買入了這三只股票。

　　不過，近期三只股票表現(xiàn)都不盡人意。眾安在線昨日暴跌10%，今日再度跌超9%，今年股價(jià)暴漲近80%。移卡昨日暴跌11%，今日跌近8%，不過，今年公司股價(jià)暴漲162%。美團(tuán)昨日跌超5%，今日一度跌超4%，現(xiàn)在跌幅收窄至2%，今年暴漲了42%。

　　專家觀點(diǎn)：

　　華盛證券高級(jí)分析師 Louis表示，美國(guó)公布上星期首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)意外增加1.3萬人至86.1萬人，遠(yuǎn)多過預(yù)期回落至77.3萬人，人數(shù)為月內(nèi)最多。期內(nèi)持續(xù)申領(lǐng)人數(shù)則減少6.4萬人至449.4萬人，仍多過預(yù)期442.5萬人。1月份新屋動(dòng)工按月減少6%至年率計(jì)158萬間，少過預(yù)期165.8萬間。數(shù)據(jù)稍欠理想，市場(chǎng)擔(dān)心失業(yè)率會(huì)上升，加上大型零售商沃爾瑪業(yè)績(jī)差過預(yù)期，更出現(xiàn)盈轉(zhuǎn)虧。拖累美股三大指數(shù)早段齊低開，道指最多跌327點(diǎn)，科技股的持續(xù)回吐，再拖累納指連續(xù)第三日下跌，最多跌251點(diǎn)，標(biāo)普跟跌，最多46點(diǎn)。收市前齊收窄過半跌幅，

　　港股早上低開后，未見企穩(wěn)，再擴(kuò)大跌幅至最多跌495點(diǎn)，恒指低見30099續(xù)在低位附近橫行。恒指昨日再跌至近低位30595收市，跌幅489點(diǎn)，而成交金額亦增加至2，827億元。北水假后首日開通，見凈流入142億元，但有部份新經(jīng)濟(jì)股份卻見凈賣出。由于近日油價(jià)已見回穩(wěn)后再急升，及國(guó)債息率持續(xù)高企，投資者憂慮會(huì)因此而加重負(fù)擔(dān)。同時(shí)相關(guān)股份連日創(chuàng)新高也未見調(diào)整。昨日借消息做個(gè)獲利回吐，理應(yīng)接受。國(guó)內(nèi)基金看好港股前景，亦未見有變。相信在調(diào)整過后，自己會(huì)再重拾升軌。

　　國(guó)內(nèi)政府為避免小量的疫情，在春運(yùn)期間而大幅擴(kuò)散到各地方。推動(dòng)民工就地過年。在一二線的大城市，7日長(zhǎng)假期中，零售及餐飲業(yè)合共錄得8，210億元人民幣的營(yíng)業(yè)額，比2020年的春節(jié)假期有近29%的增長(zhǎng)。為避免接觸的網(wǎng)上平臺(tái)購(gòu)買年貨、網(wǎng)上支付的數(shù)碼利是，及云端過節(jié)等皆見大幅增加。同時(shí)在抖音的拜年短片、快遞包裹的禮物、平臺(tái)外賣餐飲、購(gòu)物中心人流，連同本地游或自駕游等，齊以倍數(shù)增長(zhǎng)。反映出就地過年的成功。早上滬深股市齊低開后，曾反彈小升，或收窄跌幅，但在沽壓極重下，再度回落，并擴(kuò)大跌幅至收市。

　　中信證券明明團(tuán)隊(duì)表示，對(duì)于全球通脹和美債收益率上行的影響，從美國(guó)通脹的歷史來看，當(dāng)前美國(guó)通脹上行可能難以比擬歷史周期上的大通脹時(shí)期，但由于全球已較長(zhǎng)時(shí)間未經(jīng)歷通脹沖擊，考慮到當(dāng)前新興市場(chǎng)國(guó)家股市普遍面臨高估值的問題，因此全球通脹和美債收益率上行對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家股市可能帶來的沖擊仍需警惕。

　　對(duì)于國(guó)內(nèi)債市而言，我們認(rèn)為考慮到當(dāng)前中美利差仍舊具有較高的保護(hù)，同時(shí)國(guó)內(nèi)債市累計(jì)調(diào)整幅度已經(jīng)較大，因此全球通脹和美債收益率上升對(duì)于國(guó)內(nèi)債市的影響可能相對(duì)中性。

　　對(duì)于人民幣匯率而言，考慮到美國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)仍需時(shí)間以及當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策態(tài)度，美元影響下的人民幣大幅貶值的可能性相對(duì)較低，但在全球通脹和美債收益率上行的背景下，人民幣匯率波動(dòng)性或?qū)⒂兴嵘?，?yīng)防范人民幣匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能。

　　投資策略方面，中信明明表示，隨著美國(guó)通脹預(yù)期的持續(xù)走高，再通脹交易實(shí)際上是年初以來長(zhǎng)端美債收益率大幅上行的一個(gè)重要因素。當(dāng)前美國(guó)的通脹預(yù)期一方面來自于國(guó)際油價(jià)上漲的推動(dòng)，另一方面基本面預(yù)期是推動(dòng)美國(guó)核心通脹預(yù)期上漲的重要因素。從大類資產(chǎn)角度而言，我們認(rèn)為全球通脹和美債收益率上行可能帶來新興市場(chǎng)國(guó)家股市估值調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于國(guó)內(nèi)債市而言影響可能相對(duì)中性，而對(duì)于人民幣匯率我們應(yīng)防范人民幣匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能。