美銀證券發(fā)布研究報(bào)告稱，匯豐控股（00005）2021年成本或達(dá)到峰值，收益翻倍至2023年預(yù)測，2022年起股息增長更強(qiáng)勁。匯豐排除“近期”回購的可能性，并預(yù)計(jì)重組會(huì)降低盈利，故今年不會(huì)進(jìn)行回購。2022年開始資本建設(shè)，有望獲得額外的資本回報(bào)，2023年底或有180億美元的盈余。

　　報(bào)告中稱，匯豐控股（00005）去年第4季度的業(yè)績符合預(yù)期，普通股權(quán)一級（CET 1）比例為15.9%，而市場共識(shí)的15.1%。匯控更新戰(zhàn)略“轉(zhuǎn)向亞洲”的目標(biāo)是亞洲收入在中長期實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長。戰(zhàn)略和美元疲軟也使成本超出目前的共識(shí)和限制風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)（RWA）凈減少額。出售法國零售業(yè)的討論仍在進(jìn)行中，歐美部地區(qū)正在縮減規(guī)模，但沒有推出資本市場業(yè)務(wù)線。

　　該行表示，匯控恢復(fù)15美仙股息處于允許范圍的上限，并且優(yōu)于該行預(yù)期的12美仙；將2021年的股息預(yù)測上調(diào)1美仙，至17美仙，這低于市場普遍預(yù)期的24美仙。對2021年的股息預(yù)測是設(shè)定在每股普通股盈利的40%至55%之間指導(dǎo)，但預(yù)期如果出售法國繼續(xù)進(jìn)行并實(shí)現(xiàn)虧損，將高于預(yù)期。

　　該行指，2021年成本或達(dá)到峰值，收益翻倍至2023年預(yù)測，2022年起股息增長更強(qiáng)勁。匯豐排除“近期”回購的可能性，并預(yù)計(jì)重組會(huì)降低盈利，故今年不會(huì)進(jìn)行回購。2022年開始資本建設(shè)，有望獲得額外的資本回報(bào)，2023年底或有180億美元的盈余。