興業(yè)證券發(fā)布研究報(bào)告，信義光能（00968）全年業(yè)績創(chuàng)新高，維持“買入”評級，目標(biāo)價(jià)上調(diào)至18.09港元。

　　報(bào)告中稱，太陽能(000591,股吧)玻璃業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)公司大部分利潤，2020年公司在國內(nèi)新增了兩條日熔化量為1000噸的太陽能玻璃生產(chǎn)線，年末總?cè)杖哿客仍?5.6%至9800噸，有效年熔化量同比增24.8%至3115千噸。

　　在量價(jià)齊升、成本下降、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和效率提升的多重因素推動下，公司太陽能玻璃業(yè)務(wù)收入大幅提升至100億港元，毛利潤同比提升125.5%至49億港元，毛利率同比提高16.9個百分點(diǎn)達(dá)到49%。

　　該行表示，公司產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃飽滿，穩(wěn)固行業(yè)領(lǐng)先地位。雖然行業(yè)競爭日趨激烈，但公司的規(guī)模優(yōu)勢、成本控制能力和營運(yùn)效率將進(jìn)一步增強(qiáng)整體競爭實(shí)力。今年公司計(jì)劃在安徽蕪湖新增4條1000噸太陽能玻璃生產(chǎn)線，同時(shí)也著手展開另外16條位于江蘇及安徽的1000噸生產(chǎn)線的籌備工作。

　　該行認(rèn)為，盡管目前國內(nèi)光伏玻璃的產(chǎn)能置換政策還未最終敲定，但從去年年底相關(guān)政策的征求意見稿以及市場反映情況來看，2021年后光伏玻璃行業(yè)大概率會面臨產(chǎn)能擴(kuò)張和競爭加劇的局面，光伏玻璃價(jià)格即將逐步走低。