野村：中國(guó)鐵塔重申買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)調(diào)低至1.52港元
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作者：佚名
摘要： 野村發(fā)布研究報(bào)告，將中國(guó)鐵塔（00788）目標(biāo)價(jià)由1.63港元調(diào)低6.7%至1.52港元，重申“買入”評(píng)級(jí)。
野村發(fā)布研究報(bào)告，將中國(guó)鐵塔（00788）目標(biāo)價(jià)由1.63港元調(diào)低6.7%至1.52港元， 重申“買入”評(píng)級(jí)。
報(bào)告中稱，中國(guó)鐵塔去年收入同比增6.1%至811億元人民幣（下同），意味第四季增長(zhǎng)7.7%，符合該行及市場(chǎng)預(yù)期。去年盈利增23%至64.3億元，高于市場(chǎng)及該行預(yù)期1.2%及3.9%，派息比率由2019年的60%提高至68%。
該行認(rèn)為，5G網(wǎng)絡(luò)的需求上升，或令集團(tuán)的塔類業(yè)務(wù)有輕微改善，而非塔類業(yè)務(wù)2021-22年占總收入的比例更高。該行上調(diào)對(duì)其2021-22年盈利預(yù)測(cè)2至5%，以反映資本開(kāi)支高于預(yù)期，相關(guān)折舊增加，主要由于其估值低于歷史平均水平，另新增對(duì)其2023年預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)盈利同比增兩成至119億港元。
該行估計(jì)，集團(tuán)塔類業(yè)務(wù)2021-22年收入復(fù)合年均增長(zhǎng)率為3.6%，輕微高于2020年增長(zhǎng)2.8%。至于“兩翼（跨行業(yè)及能源）”業(yè)務(wù)，估計(jì)2021-23年收入復(fù)合年均增長(zhǎng)率為18%及69%，到2023年“兩翼”業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)占總收入10%。
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