招銀國際發(fā)布研究報(bào)告稱，燃?xì)庑袠I(yè)首選中國燃?xì)猓?0384），維持其“買入”評級，目標(biāo)價(jià)37.12港元。

　　報(bào)告中稱，該行近期與公司管理層就冬季天然氣銷售情況進(jìn)行了更新。公司在采暖季取得非常強(qiáng)勁的天然氣銷售增長，12-2月份并表口徑的天然氣銷售量同比增長30-35%。該行認(rèn)為，公司的冬季天然氣銷售表現(xiàn)將優(yōu)于同業(yè)，而這將顯著提升市場對于公司全財(cái)年盈利達(dá)到或超越管理層指引的信心。面對近期劇烈動蕩的資本市場環(huán)境，該行認(rèn)為，中國燃?xì)馐橇己玫姆朗匦耘渲脴?biāo)的，而公司優(yōu)異的盈利表現(xiàn)將幫助市場更好的認(rèn)識到公司的價(jià)值。

　　冬季天然氣銷售表現(xiàn)強(qiáng)勁。

　　據(jù)公司管理層透露，初步的運(yùn)營數(shù)據(jù)顯示12/1月份公司合并口徑天然氣銷售量同比增長30%/35%。管理層將強(qiáng)勁的銷售表現(xiàn)歸因于五個(gè)方面，分別為1）農(nóng)村用氣隨著用戶數(shù)量增加而顯著增長；2）工業(yè)活動非常活躍；3）商業(yè)用氣正在逐步恢復(fù)；4）去年同期受疫情影響帶來了低基數(shù)效應(yīng)；以及5）冷冬刺激了天然氣消費(fèi)量增長。2-3月份，由于低基數(shù)效應(yīng)，管理層預(yù)期天然氣銷售量增速維持約30%。該行將21財(cái)年全年零售氣量預(yù)測上調(diào)2.3%至188億立方米，對應(yīng)全年零售氣量同比增長20.3%，將顯著超出管理層此前在中期業(yè)績時(shí)給與的15%同比增長指引。

　　政府政策重申加強(qiáng)鄉(xiāng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

　　2月21日，中國發(fā)布了2021年的農(nóng)村發(fā)展政策（中央1號文件），政策著重強(qiáng)調(diào)了鄉(xiāng)村地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，并提到“推進(jìn)燃?xì)庀锣l(xiāng)，支持建設(shè)安全可靠的鄉(xiāng)村儲氣罐站和微管網(wǎng)供氣系統(tǒng)。”該行認(rèn)為政府政策再一次確認(rèn)了中燃戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃的前瞻性，使公司在鄉(xiāng)村燃?xì)馕⒐芫W(wǎng)業(yè)務(wù)布局方面再一次占得先機(jī)。

　　與中石化戰(zhàn)略合作意在長期發(fā)展。

　　公司公告了與中石化（00386）簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，以利用雙方的資源和銷售網(wǎng)絡(luò)并支持城市燃?xì)?、LNG采購資源和接收站設(shè)施、以及LPG價(jià)值鏈來實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展。對于中國燃?xì)?，該行認(rèn)為合作協(xié)議將通過中石化豐富的天燃?xì)猱a(chǎn)量和LNG接收站設(shè)施為為公司帶來價(jià)優(yōu)量穩(wěn)的天然氣供應(yīng)。

　　波動市況下具備防守性的標(biāo)的。

　　該行認(rèn)為，近期資本市場劇烈波動的市況將市場對于天然氣分銷板塊的情緒明顯提振。中國燃?xì)馐窃撔械男袠I(yè)首選。該行認(rèn)為，強(qiáng)勁的天然氣銷售表現(xiàn)將顯著提升市場對于公司盈利表現(xiàn)的信心，同時(shí)公司的主要股東劉明輝和邱達(dá)強(qiáng)先生近期對公司股份的增持也將強(qiáng)化市場信心。