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　　大和重申京東集團-SW(09618)“買入”評級，目標價看至465港元，預期今年用戶增長將維持強勁勢頭;

　　國元國際預計，中國聯(lián)通(00762)未來三年有望保持創(chuàng)新業(yè)務以20%以上的速度增長;

　　中信證券稱，小米(01810)回購不超100億港元彰顯信心，且看好其智能手機競爭力持續(xù)提升，建議關注交易層面波動帶來的重要配置時機;

　　招銀國際稱，遠洋服務(06677)目前估值頗具吸引力，預計今年將增加超過3000萬平方米的合約面積;

　　華西證券重申中國飛鶴(06186)“買入”評級，預計2021年業(yè)績確定性強。

　　年報超預期 多家大行予京東集團-SW(09618)“買入”評級

　　大和：重申京東集團-SW(09618)“買入”評級 目標價465港元

　　大和將京東集團-SW(09618)2021-22年收入預測上調2-3%，以反映比預期強勁的用戶增長速度。并預期用戶增長勢頭將在今年維持強勁，ARPU也會上升，將令該行及市場上調其2021年收入預測，也見證京東在本地零售市場中進一步獲得市場份額。

　　報告中稱，公司用戶增長將在今年上半年維持強勁，其去年第四季日活躍用戶同比升30%，當中超80%新用戶來自低線城市。預計今年第一季收入同比升28%，主要受惠于政府農(nóng)歷新年的“就地過年”政策及京東在快速消費品及線上雜貨市場的快速擴張等。

　　野村：維持京東集團-SW(09618)目標價424港元 評級“買入”

　　野村報告中稱，京東集團-SW(09618)去年第四季度非通用會計準則每股盈利同比升174%，高于市場及該行預期，收入同比升31%，也高于市場預期，主要受公司零售及新業(yè)務收入強勁增長帶動。

　　該行表示，對于電商行業(yè)，今年是投資年，低端市場的雜貨業(yè)務將成為主要戰(zhàn)場，公司已成為巨頭可進入此競爭領域，而公司于今年首季成立京喜，以建立供應鏈及物流網(wǎng)絡，預期今年收入可望強勁增長27%，按2021-23年度營運盈利復合年增長率30%，以及2021年度市盈率31倍計算，公司零售估值達1000億美元。

　　交銀國際：維持京東集團-SW(09618)“買入”評級 目標價402港元

　　交銀國際稱，基于新業(yè)務估值提升和投資價值增加，盡管短期內利潤率承壓，但仍看好京東集團-SW(09618)強大的供應鏈和技術能力。預計首季自營收入同比增28%，春節(jié)期間的“就地過年”政策帶來GMV的強勁增長。

　　管理層預計，今年毛利率持穩(wěn)，品類結構不斷改善，但被物流基礎設施的投資所抵銷，特別是在低線城市。考慮持續(xù)的基礎設施投資以及營銷支出，以進一步提升用戶購買心智，預計首季度凈利潤率將同比下滑1%。

　　中國聯(lián)通(00762)績后獲多家機構唱好 目標價最高看至6.76港元

　　國元國際：維持中國聯(lián)通(00762)“買入”評級 目標價6.76港元

　　國元國際報告中稱，去年中國聯(lián)通(00762)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務收入同比增30%，達到427億元，占整體服務收入比例提高至15.5%。其中實現(xiàn)IDC業(yè)務195.8億元，同比增20.7%，IT服務業(yè)務133.6億元，同比上升33.4%，物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務42.2億元，同比增39%，云計算業(yè)務38.4億元，同比增62.7%，大數(shù)據(jù)業(yè)務17.2億元，同比增39.8%。實現(xiàn)了公司三年前所承諾的三年內創(chuàng)新收入占比超過15%的目標，預計未來三年有望保持創(chuàng)新業(yè)務以20%以上的速度增長。

　　瑞信：維持中國聯(lián)通(00762)維持“跑贏大市”評級 目標價6.35港元

　　瑞信報告中稱，中國聯(lián)通(00762)由于5G營運支出上升及EBITDA跌0.3%，去年EBITDA利潤率跌1.6個百分點。隨著利息成本持續(xù)下降，凈利潤增10.3%，較市場預期低1.9%，但高于該行預期高1%。與中電信(00728)相似，聯(lián)通今年資本開支預算增3.5%，至700億元人民幣，而集團預期這水平已是高峰，2023年將下降。

　　國泰君安：維持中國聯(lián)通(00762)“增持”評級 高質量發(fā)展符合預期

　　國泰君安研報中稱，去年中國聯(lián)通(00762)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務收入同比增30%，達到人民幣427億元，占整體服務收入比例提高至15.5%，其中ICT業(yè)務同比增長33.4%，IDC及云計算業(yè)務同比增26.1%，物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務及大數(shù)據(jù)業(yè)務分別增39%和39.8%。產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務發(fā)展了眾多2B客戶群，為后續(xù)創(chuàng)新性業(yè)務奠定了很好基礎。

　　同時，公司牽頭成立5G母基金，加快形成自主核心能力體系，致力于形成5G+垂直行業(yè)應用差異化競爭優(yōu)勢，已經(jīng)成功打造250多個5G燈塔項目，實現(xiàn)了5G商業(yè)化落地，5G應用創(chuàng)新聯(lián)盟成員超過1000家，產(chǎn)業(yè)生態(tài)建設取得階段性進展，有望形成星火燎原之勢。

　　中信證券：維持小米(01810)“買入”評級 回購不超100億港元彰顯公司信心

　　中信證券看好小米(01810)智能手機競爭力的持續(xù)提升，建議關注交易層面波動帶來的重要配置時機。“手機×AIoT”長期生意模式較好，在品牌、效率、規(guī)模方面的競爭優(yōu)勢不斷提升，具備較好的長期投資價值。中短期來看，基本面趨勢持續(xù)向好。

　　報告中稱，昨日(3月11日)小米董事會決議行使回購授權，以不定期按最高總額100億港元于公開市場回購股份。此前，2020年6月23日，小米股東大會賦予董事會回購不超過總股份10%的一般性授權。若按最新收盤價計算，回購金額上限對應的股份數(shù)，為公司股份總數(shù)的1.8%、流通股份的2.2%。而根據(jù)相關規(guī)則，公司在3月24日年報披露后才能執(zhí)行回購。該行認為，在當前時點發(fā)布回購計劃，彰顯公司對自身業(yè)務發(fā)展和長期價值的信心，也將給予市場更多信心。

　　招銀國際：首予遠洋服務(06677)“買入”評級 目標價7.13港元

　　招銀國際報告中稱，遠洋服務(06677)作為主要的高端購物中心和寫字樓運營商之一，遠洋集團目前擁有250萬平方米商業(yè)區(qū)，包括北京頤堤港，成都太古里等項目。鑒于母公司不斷投入諸如頤堤港二期和武漢歸元寺等商業(yè)綜合體，該行預計到2022年將再增加100萬平方米的高端項目，將提供物業(yè)管理收入的25%。

　　該行預計，公司今年將增加超過3000萬平方米的合約面積，其中母公司將支持20%，而80%將來自并購和第三方競標。該行有信心公司將實現(xiàn)2021年2000萬平方米的并購目標，因為母公司擁有強大的網(wǎng)絡和良好的并購記錄(占土地收購的35%)。但是，鑒于市場給予收并購的估值較低，公司需要對并購資產(chǎn)保持高度的選擇性。

　　華西證券：重申中國飛鶴(06186)“買入”評級 預計今年業(yè)績確定性強

　　華西證券認為，中國飛鶴(06186)業(yè)績增長確定性強，確定性來源于：1)強勁的新客獲取能力。盡管全國新生兒人口總數(shù)下降，但從跟蹤來看，公司保持強勁的新客獲取能力，預計新客數(shù)量同比增速仍將保持公司整體增速的一半以上，一段奶粉銷售仍保持較快增長。

　　2)市場份額保持提升。據(jù)尼爾森跟蹤的月度數(shù)據(jù)，飛鶴奶粉整體市場份額保持穩(wěn)定提升，2020年市占率達到18%;今年南方城市市占率提升目標高于整體，一、二線城市市占率仍有上攻空間。

　　3)大單品星飛帆價盤穩(wěn)定。公司在穩(wěn)定價盤方面做了大量價格管控措施，主要包括以零售價格供貨+返利替代傳統(tǒng)價差方式，以及嚴格的區(qū)域價格管控等方面，價格管控強度強于業(yè)內主要其他品牌。目前看效果良好，終端價格處于可控范圍。