周三午后，中興通訊AH股漲幅雙雙擴大，截至發(fā)稿，A股中興通訊漲超7%，報30.62元；H股漲超10%，報22.4港元。

　　　　3月16日，中興通訊發(fā)布2020年財報與2021年第一季度業(yè)績預告。

　　公司2020年財報顯示，中興通訊2020年實現(xiàn)營業(yè)收入1014.5億元，同比增長11.8%；歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤42.6億元，同比減少17.3%。

　　據(jù)財報，公司三大業(yè)務線營收均實現(xiàn)同比正增長。報告期內(nèi)，運營商網(wǎng)絡、政企業(yè)務、消費者業(yè)務分別實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長11.16%、23.13%、7.75%。其中運營商網(wǎng)絡業(yè)務占總營業(yè)收入比重的72.96%。

　　　　同時，公司公布2020年度利潤分配預案，以分紅派息股權登記日股本總數(shù)(包括A股及H股)為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)2元人民幣現(xiàn)金(含稅)。

　　此外，中興通訊2021年第一季度業(yè)績預告顯示，公司預計2021年一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤18億元~24億元，同比增長130.77%~207.70%。公告稱，公司不斷優(yōu)化市場格局，本報告期營業(yè)收入同比增長、毛利率持續(xù)恢復改善，盈利能力大幅提升。本報告期本公司轉讓北京中興高達通信技術有限公司90%股權，確認稅前利潤約7.74億元。

　　多家機構給出“買入”評級

　　財報發(fā)布后，多家機構發(fā)布最新研報，看好中興通訊未來發(fā)展空間，給出“買入”或“增持”評級。

　　招商證券指出，全球5G規(guī)模建設拉開帷幕，中興通訊作為通信設備龍頭國內(nèi)外份額持續(xù)提升，5G龍頭價值逐步被市場認可。從近期財報來看，公司在5G建設初期毛利率承壓但持續(xù)改善，未來利潤彈性空間充足，長期持續(xù)受益于國內(nèi)外份額進一步提升。5G主設備價值之外，中興是A股稀缺的同時具備核心高端芯片、政企數(shù)通設備、數(shù)據(jù)庫、消費電子產(chǎn)品等綜合能力的ICT科技巨頭，公司估值仍有提升空間。預計公司2021~2023年凈利潤分別為65.16億元、80.01億元、102.49億元，對應公司2021~2023年PE為20.2倍、16.5倍、12.9倍，維持“強烈推薦”評級。

　　國盛證券指出，中興通訊一季度業(yè)績超預期，經(jīng)營質量持續(xù)提升。在科技創(chuàng)新及數(shù)字化升級大趨勢、流量持續(xù)爆發(fā)的大背景下，公司有望抓住歷史性機遇，打開全新發(fā)展空間。預測公司2021~2023年歸母凈利潤為60.8億元、70.3億元、81.4億元，對應EPS為1.32元、1.52元、1.76元，當前股價對應PE分別為21.7倍、18.7倍、17.2倍，維持“買入”評級。

　　華西證券表示，國內(nèi)三大電信運營商5G開支投入基本穩(wěn)定，未來隨著5G技術進入成熟期，中興通訊運營商產(chǎn)品毛利預計會有改善，但是預計2021年上游元器件漲價預計會對沖部分毛利。研發(fā)投入方面，公司在芯片等基礎技術領域研發(fā)持續(xù)高強度投入，判斷未來這種情況還會持續(xù)一段時間，研發(fā)費用降低的概率不大。維持2021~2022年盈利預測不變，預計歸母凈利潤為59.6億元、78.8億元，對應現(xiàn)價PE分別22.1倍、16.7倍、13.7倍。維持“增持”評級。

　　（文章來源：第一財經(jīng)）