富瑞發(fā)布研究報(bào)告，維持新秀麗（01910）“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由14.2港元升35.21%至19.2港元。

　　報(bào)告提到，公司去年經(jīng)調(diào)整EBITDA低于市場預(yù)期，但現(xiàn)金消耗低于預(yù)期，憑借較低的成本基礎(chǔ)，管理層期望將進(jìn)一步改善。公司去年經(jīng)調(diào)整凈虧損為4.06億美元，銷售額同比跌58%至15億美元，LBITDA為2.19億美元。第四季的LBITDA繼續(xù)收窄，現(xiàn)金消耗也收窄至400萬美元，較原先預(yù)計(jì)約6000-7000萬美元好。

　　管理層預(yù)計(jì)，今年年1-2月份銷售較2019年同期跌約58%，將在第二季及下半年跌幅分別恢復(fù)至50%及30-40%，仍需時(shí)間才可復(fù)蘇至2019年的水平。下調(diào)其2021-22年純利預(yù)測(cè)，由于銷售復(fù)蘇較慢，加上疫苗的推出，投資者視野不應(yīng)僅局限于短期波動(dòng)。