去年席卷全球的公共衛(wèi)生事件似乎為全球各地經(jīng)濟按下“暫停鍵”，卻為中國力鴻按下了“快進鍵”。作為一家精耕于國際第三方獨立檢驗檢測市場的公司，中國力鴻(01586)已經(jīng)走在了全球檢驗檢測多個千億細分賽道的前列。

　　2021年4月1日，中國力鴻(01586)公布其2020年收入約5.74億元，同比增長44.8%，主要由于傳統(tǒng)煤炭檢測業(yè)務的穩(wěn)定增長，以及集團成功部署針對石油及石化行業(yè)的新檢測業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略；年內(nèi)利潤約7,485.8萬元，同比大幅增長160.3%；股東應占溢利約5,026.7萬元，同比大幅增長近108%； 主要經(jīng)營指標均創(chuàng)歷史新高，為開啟新的發(fā)展戰(zhàn)略奠定了良好的基礎。

　　中國力鴻目前在全球多個國家和地區(qū)擁有分支機構(gòu)及專業(yè)實驗室，其中中國境內(nèi)及境外分別擁有25個及8個檢驗機構(gòu)和實驗室，覆蓋了新加坡、印度、馬來西亞、 印尼、巴基斯坦、澳大利亞及越南，為全球客戶提供7x24小時全方位專業(yè)檢驗、檢測、計量、認證、咨詢及相關(guān)技術(shù)服務。

　　浙商證券近期刊發(fā)的研報指出，全球檢驗檢測巿場規(guī)模穩(wěn)健增長，檢測行業(yè)未來的增長空間巨大。2019年全球檢驗檢測市場規(guī)模超 1.7萬億元，同期中國檢測市場規(guī)模已達3128 億元人民幣，年均復合增長率達14.4%，高于同期全球和中國GDP 年均復合增長率。截至2019 年，中國檢測市場占全球市場比重由2017年起持續(xù)上升，至2019年增至近18%，國內(nèi)第三方檢測市場超1200億。研報認為，中國在全球檢測市場中已占有重要地位，未來中國檢測市場的占比將會進一步擴大，行業(yè)空間巨大。

　　事實上，全球檢測行業(yè)近十幾年維持較高穩(wěn)定的增速，與GDP同期增速相比，表現(xiàn)出明顯的成長屬性，故可以預期中國力鴻所身處的檢測行業(yè)未來仍能保持平穩(wěn)的年均復合增長。

　　而且全球檢測行業(yè)呈現(xiàn)高度分散的格局，行業(yè)集中度低，領(lǐng)先的國際檢測機構(gòu)市場占有率介乎1%至5%之間。根據(jù)全球檢測機構(gòu)BV的研究，國際市場第三方檢測市占率約為40%，仍有60%的檢測需求仍由政府與企業(yè)內(nèi)部去消化。未來隨著產(chǎn)品種類的增加以及經(jīng)濟全球化等因素，第三方檢測的優(yōu)勢將會進一步顯現(xiàn)，市占率也將隨之提高，可見中國力鴻所身處的第三方檢測巿場依然不乏成長空間。另一全球檢測機構(gòu)SGS資料亦顯示，全球市占率前20位檢測機構(gòu)占第三方檢測市場比重約40%，余下60%巿場具有明顯的長尾效應。

　　基于客戶對檢測數(shù)據(jù)獨立性和公正性的重視，第三方檢測服務機構(gòu)的公信力和品牌影響力成為其巿場競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵。在品牌影響力及公信力方面，中國力鴻亦已獲得由國家認證認可監(jiān)督管理委員會頒發(fā)的CMA“檢驗檢測機構(gòu)資質(zhì)認定證書”和中國合格評定國家認可委員會頒發(fā)的CNAS“實驗室認可證書”，在國際上取得了ISO17025、 ISO17020 及ISO14001認證證書，其專業(yè)能力已達到國際公認的檢測檢驗機構(gòu)及權(quán)威標準；而全方位的資質(zhì)認可保障公司檢測報告更具國際公信力。

　　對比華測下屬深圳華測國際認證有限公司從2010年開始一直從事應對氣候變化與可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域的工作，中國力鴻早在2009年2月開始提供檢測服務，而從其剛公布的全年業(yè)績可見，過去一年，中國力鴻積極響應中國政府的一帶一路和高質(zhì)量發(fā)展的國家政策，能源檢測板塊核心業(yè)務獲得強勁增長，細分領(lǐng)域頭部地位進一步鞏固。

　　除了樹立國際公信力和品牌影響力外，初期資本投入高成為檢測行業(yè)另一重要進入壁壘。實驗室的投資建設需要初期大量的投入，并且檢測設備更新速度快，加之檢測行業(yè)多地域?qū)傩院投囝I(lǐng)域?qū)傩?，必要的資本投入構(gòu)成進入市場的一定壁壘。故中國力鴻過去3年一直強調(diào)推行的「2+X」戰(zhàn)略，可令其透過并購手段快速切入多行業(yè)領(lǐng)域發(fā)展及獲客量上的快速增長，比如 2月透過收購天津領(lǐng)先的環(huán)境檢測機構(gòu)，填補了公司在環(huán)境檢測領(lǐng)域的布局空白；以這種手法快速切入新領(lǐng)域，企業(yè)可以最大程度將已建立起來的品牌公信力充分轉(zhuǎn)化為盈利能力。

　　難怪中國力鴻在報告未來展望中繼續(xù)表明，在基于過去三年踐行“聯(lián)邦制”經(jīng)營的成功經(jīng)驗之上，堅定推行2+X戰(zhàn)略，2+X戰(zhàn)略中的數(shù)字「2」 既代表了公司現(xiàn)有的煤炭、油品檢驗兩大業(yè)務支柱，又代表著深耕能源和大宗商品檢驗檢測領(lǐng)域；而「X」代表中國力鴻未來增長的預期領(lǐng)域及空間，專注于有長遠持續(xù)增長潛力的可再生能源及其他ESG相關(guān)領(lǐng)域。

　　中國力鴻本著「X」業(yè)務的三順位思想的原則，以大宗商品和能源領(lǐng)域穩(wěn)健的市場地位為根基，積極拓展下列三個主要TIC領(lǐng)域：

　　1.新能源檢驗檢測領(lǐng)域；

　　2.常規(guī)TIC檢驗檢測領(lǐng)域；

　　3.新產(chǎn)業(yè)檢驗檢測領(lǐng)域。

　　合理運用資本投資為杠桿，以國內(nèi)TIC市場改革為契機，與同行業(yè)志同道合的“事業(yè)伴侶”共同打造多元化的綜合檢驗檢測認證商業(yè)平臺,同時中國力鴻將在綜合TIC領(lǐng)域繼續(xù)探索和實踐“長期主義”和“靠譜文化”的經(jīng)營理念和企業(yè)價值觀。中國力鴻將充分利用能源和大宗商品檢測細分領(lǐng)域的龍頭優(yōu)勢和規(guī)模經(jīng)濟效應，延伸服務范疇，開啟電力、新能源、清潔能源領(lǐng)域的相關(guān)TIC業(yè)務，全面推行其制定的2+X可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。

　　相對于國內(nèi)TIC同業(yè)華測及廣計巿盈率分別高達99倍及77倍來看，中國力鴻現(xiàn)價巿盈率不足16倍，從其身處的賽道，以至公司能充分利用其細分領(lǐng)域的龍頭優(yōu)勢和規(guī)模經(jīng)濟效應的「2+X」戰(zhàn)略加持下，未來發(fā)展空間巨大。