事件：

　　ASM Pacific(00522)于2021年4月21日發(fā)布FY21Q1財(cái)報(bào)，21Q1營(yíng)收43.37億港元(5.59億美元)，同比+45.6%，環(huán)比+0.6%；凈利潤(rùn)5.28億港元，同比+1972.2%，環(huán)比+52.9%；毛利率39.6%，同比+2.68pct，環(huán)比+4.12pct；凈利率12.2%，同比+11.33pct，環(huán)比+4.16pct；新增訂單額78.28億港元，同比+73.4%，環(huán)比86.4%。營(yíng)收超前期指引上限，新增訂單額亦大幅高于前期指引，未完成訂單額達(dá)到93.8億港元，環(huán)比+58.2%，訂單出貨比(BB值)達(dá)1.80.21Q2營(yíng)收指引為6~6.5億美元。綜合財(cái)報(bào)，總結(jié)要點(diǎn)如下：

　　1、FY21Q1營(yíng)收43.37億港元，新增訂單額78.28億港元，均超出指引上限。

　　ASM Pacific是全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體、電子產(chǎn)品制造設(shè)備及軟件解決方案供應(yīng)商。公司21Q1營(yíng)收 43.37億港元，同比+45.6%，環(huán)比+0.6%(不考慮物料分部的營(yíng)收影響，2020年12月29日開(kāi)始不納入合并報(bào)表)，高于前期5~5.5億美元指引上限；新增訂單額78.28億港元，同比+73.4%，環(huán)比86.4%，新增訂單額亦大幅高于前期指引，未完成訂單額達(dá)到93.8億港元，環(huán)比+58.2%，BB值達(dá)1.80.21Q1毛利率39.6%，凈利率12.2%，21Q1 EPS為1.27港元。21Q1高于前期指引的主因5G、汽車(chē)電動(dòng)化、無(wú)人駕駛、人工智能物聯(lián)網(wǎng)及先進(jìn)封裝等強(qiáng)勁需求拉動(dòng)客戶進(jìn)行新一輪的產(chǎn)能及技術(shù)能力的投資。

　　2、21Q1半導(dǎo)體解決方案營(yíng)收27.0億港元，新增訂單額創(chuàng)新高達(dá)53.1億港元。

　　半導(dǎo)體解決方案分部營(yíng)收27.0億港元，同比+78.7%，環(huán)比+13.8%，毛利率44%，同比+2.77pct，環(huán)比+5.03pct。收入表現(xiàn)受以下因素驅(qū)動(dòng)：集成電路/分立器件業(yè)務(wù)受益于全球數(shù)字轉(zhuǎn)型趨勢(shì)加速，PC、HPC、5G基站以及與汽車(chē)電動(dòng)化相關(guān)的分立器件、能源管理運(yùn)用等領(lǐng)域的需求強(qiáng)勁；Mini-LED及CIS業(yè)務(wù)的新增訂單額亦強(qiáng)勁增長(zhǎng)。產(chǎn)品層面，固晶機(jī)及焊線機(jī)等系主要營(yíng)收來(lái)源，21Q1同環(huán)比的高增長(zhǎng)反映了客戶因市場(chǎng)快速回暖而擴(kuò)大產(chǎn)能。新增訂單方面，半導(dǎo)體解決方案部新增訂單額達(dá)53.1億港元，同比+120.4%，環(huán)比+105.3%，主因集成電路/分立器件/CIS三大業(yè)務(wù)均保持持續(xù)向好勢(shì)頭。

　　3、21Q1 SMT解決方案營(yíng)收16.3億港元，新增訂單額創(chuàng)新高達(dá)25.2億港元。

　　SMT解決方案分部營(yíng)收16.3億港元，同比+11.4%，環(huán)比-15.5%，毛利率32.2%，同比-0.2pct，環(huán)比1.10pct。產(chǎn)品層面，主流SMT及印刷設(shè)備為最大的收入來(lái)源，用于SiP的高精度SMT系統(tǒng)的需求持續(xù)強(qiáng)勁，特別是可穿戴及5G相關(guān)產(chǎn)品，SMT解決方案分部的設(shè)備服務(wù)和零部件業(yè)務(wù)已回升至疫情前的穩(wěn)健水平，反映歐洲和美洲客戶的生產(chǎn)活動(dòng)正恢復(fù)正常。新增訂單方面，SMT解決方案分部新增訂單額創(chuàng)新高達(dá)25.2億港元，同比+19.5%，環(huán)比+56.1%，主要終端市場(chǎng)應(yīng)用的廣泛需求。

　　4、考慮到公司擁有大量未完成訂單支持，21Q2收入指引6~6.5億美元。

　　展望未來(lái)，結(jié)合5G、汽車(chē)電動(dòng)化、無(wú)人駕駛、人工智能物聯(lián)網(wǎng)以及先進(jìn)封裝的長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)，目前以數(shù)據(jù)為中心的運(yùn)算時(shí)代可能推動(dòng)各產(chǎn)業(yè)對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)品需求量，為滿足這些需求，公司的客戶預(yù)期將進(jìn)行新一輪對(duì)產(chǎn)能及技術(shù)能力的投資。根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)的預(yù)期及公司擁有的大量的未完成訂單，公司預(yù)計(jì)21Q2收入6~6.5億美元，并且21年下半年的收入亦將表現(xiàn)強(qiáng)勁。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游客戶擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期；終端需求不及預(yù)期。

　　(后附2021Q1法說(shuō)會(huì)紀(jì)要全文)

　　附錄：ASM Pacific 21Q1業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)紀(jì)要

　　時(shí)間：2021年4月21日

　　出席：黃梓達(dá) ASMPT行政總裁

　　會(huì)議紀(jì)要根據(jù)公開(kāi)信息整理如下：

　　業(yè)績(jī)回顧

　　2020年是動(dòng)蕩的一年，但我們?nèi)阅茉诹己玫臓顟B(tài)下結(jié)束。我對(duì)本季度的業(yè)績(jī)繼續(xù)創(chuàng)新高感到非常高興。隨著世界對(duì)硅需求沒(méi)有放緩的跡象，我們的市場(chǎng)地位、技術(shù)和推動(dòng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)以及未來(lái)前景依然光明。值得留意的是，集團(tuán)就其對(duì)冠狀病毒病反應(yīng)最近榮獲英特爾公司頒發(fā)2020年供應(yīng)商成就獎(jiǎng)(2020 Supplier Achievement Award)。這個(gè)獎(jiǎng)證明集團(tuán)在因疫情引致的干擾下，持續(xù)穩(wěn)定支援客戶所作的不懈努力。除了收入增長(zhǎng)外，集團(tuán)亦加強(qiáng)專(zhuān)注給股東帶來(lái)穩(wěn)定及可持續(xù)的長(zhǎng)期盈利能力。誠(chéng)如在二零二零年第四季度業(yè)績(jī)公布所述，集團(tuán)在冠狀病毒疫情期間進(jìn)行全面的策略性研討，目標(biāo)是在未來(lái)數(shù)年顯著提高其市場(chǎng)地位和盈利能力。集團(tuán)正逐步推出一系列策略性措施，包括精簡(jiǎn)及加強(qiáng)產(chǎn)品組合、在裝配設(shè)備市場(chǎng)的中高端分部增加市場(chǎng)占有率，以及改善整個(gè)集團(tuán)的產(chǎn)品成本結(jié)構(gòu)。盡管上述策略性措施旨在推動(dòng)持續(xù)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的表現(xiàn)目標(biāo)，但在本季度的財(cái)務(wù)表現(xiàn)中已初見(jiàn)其對(duì)提高一些毛利率及盈利率的正面影響。

　　財(cái)務(wù)層面

　　1、營(yíng)收表現(xiàn)強(qiáng)勁，超過(guò)前期指引。2021Q1營(yíng)收5.59億美元，保持上一季度的良好勢(shì)頭，按季增加0.6%，按年增加45.6%，超過(guò)預(yù)期上限。營(yíng)收增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)因素多元，包括：1)自動(dòng)駕駛發(fā)展(automotive)；2)全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境改善；3)客戶增加產(chǎn)能投資，半導(dǎo)體自給自足；4)數(shù)字轉(zhuǎn)型加速；5)5G全球推廣；6)汽車(chē)及工業(yè)應(yīng)用持續(xù)復(fù)蘇等。

　　2、 新增訂單總額大幅攀升。新增訂單總額為10.1億美元，環(huán)比+86.4%，同比+73.4%，超過(guò)第一季度7億美元的預(yù)測(cè)。半導(dǎo)體解決方案分部的增長(zhǎng)是訂單總額攀升的主要驅(qū)動(dòng)因素，SMT解決方案分部的環(huán)比新增總額亦創(chuàng)新高。

　　3、公司利潤(rùn)率大幅提升。2021Q1毛利率為39.6%，環(huán)比+4.12pct，同比+2.68pct；凈利率為12.2%，環(huán)比+4.16pct，同比+11.33pct。

　　技術(shù)層面

　　我們一直在建立行業(yè)最全面的先進(jìn)封裝解決方案產(chǎn)品組合。我相信我們擁有最廣泛的互聯(lián)解決方案，可以滿足客戶的各種需求和產(chǎn)品組合。這包括從主流到最復(fù)雜的SMT或SiP解決方案。例如，在熱壓鍵合(TCB)方面的明顯領(lǐng)先地位，今年2月，我們向客戶交付了250個(gè)TCB 2，這是一個(gè)重要的里程碑。

　　另一個(gè)重要的領(lǐng)域是hybird bonding，我們正與關(guān)鍵合作伙伴一起努力實(shí)現(xiàn)這一潛力。hybird bonding解決方案有望在今年晚些時(shí)候交付。我們相信，我們正處于一個(gè)非常有利的地位，在高端CPU、GPU及XPU應(yīng)用的終端市場(chǎng)需求的驅(qū)動(dòng)下，我們其他的先進(jìn)封裝技術(shù)正在拓寬客戶基礎(chǔ)。

　　投資者問(wèn)答：

　　Q:能否大致介紹下目前的公司發(fā)展？

　　A:隨著全球5G的普及、汽車(chē)電動(dòng)化的勢(shì)頭猛勁，21年第一季度超過(guò)了預(yù)設(shè)的目標(biāo)值，新增的訂單總額創(chuàng)歷史新高達(dá)10.1億美元。值得注意的是，我們集團(tuán)毛利率的強(qiáng)勁增長(zhǎng)推動(dòng)著集團(tuán)凈利潤(rùn)的增加，其中也包括了合資企業(yè)的收益份額。本季度結(jié)束時(shí)，積壓了創(chuàng)紀(jì)錄的12.1億美元，訂單對(duì)付運(yùn)比率高達(dá)1.8。并且在第一季度中，預(yù)定量是最值得注意的，究其原因相當(dāng)一部分要?dú)w因于疫情后的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、5G設(shè)施、汽車(chē)和能源等領(lǐng)域的發(fā)展。

　　其先進(jìn)封裝工具持續(xù)增長(zhǎng)，特別是與5G相關(guān)設(shè)備。公司回到了疫情前的健康水平，這表明歐洲和美國(guó)客戶的制造業(yè)活動(dòng)水平正在正?；＿@些利潤(rùn)率顯示了人類(lèi)進(jìn)步的動(dòng)力，其中很多是由于最佳工具和智能制造解決方案的相對(duì)較高的組合。盡管季度營(yíng)收季節(jié)性下降公司的營(yíng)收來(lái)源是多元化的。我們還看到本季度來(lái)自中國(guó)臺(tái)灣、韓國(guó)和泰國(guó)的客戶對(duì)我們的貢獻(xiàn)有所增加。我們的前五名客戶只占我們季度收入的不到17%，這反映了客戶的高度多樣性。

　　Q:介紹一下應(yīng)用趨勢(shì)和公司未來(lái)的業(yè)務(wù)展望？

　　A:從終端市場(chǎng)的角度，關(guān)鍵是工具需求的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，特別是汽車(chē)和工業(yè)應(yīng)用。在汽車(chē)行業(yè)，持續(xù)反彈得到了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的推動(dòng)。我們開(kāi)始看到2020年下半年，并延續(xù)到本季度一直如此。市場(chǎng)上對(duì)于電力管理解決方案(如電子能源充電站)的需求越來(lái)越大，對(duì)智能工業(yè)和自動(dòng)化解決方案的高效能源管理的采用也越來(lái)越多。

　　接下來(lái)，我們將繼續(xù)在半導(dǎo)體和SMT設(shè)備和基礎(chǔ)設(shè)施層面受益。在5G組件中，將會(huì)有更大的復(fù)雜性要求，并且Mini LED與Micro LED的需求也在迅猛增長(zhǎng)。

　　現(xiàn)在讓我給大家介紹一下我們觀點(diǎn)背后的背景。我們認(rèn)為，目前人工智能領(lǐng)域迅猛增長(zhǎng)，在5G、汽車(chē)電氣化、自動(dòng)駕駛、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域尤其顯著。行業(yè)需要轉(zhuǎn)型，以便為未來(lái)做好準(zhǔn)備。我們相信這是很明顯的。我們也將逐步提高產(chǎn)能以滿足全球市場(chǎng)的需求。我們也相信，世界正處于一個(gè)以多年數(shù)據(jù)為中心的時(shí)代的早期，這幅圖景或?qū)⒊掷m(xù)增長(zhǎng)。這是近期業(yè)務(wù)的前景。

　　Q: 公司利潤(rùn)率提升了10%的動(dòng)力是什么？

　　A:利潤(rùn)率的提升驅(qū)動(dòng)力是多方面的，例如1)合并材料部門(mén)，2020年Q4的毛利率不包括材料部門(mén)。2)增加勞動(dòng)力以提升生產(chǎn)率。3)產(chǎn)品組合調(diào)整，2021年Q1毛利率為39.6%，有利的分部收入做出了貢獻(xiàn)；同時(shí)減少長(zhǎng)尾產(chǎn)品，采購(gòu)成本降低等。

　　Q: 出貨比(Book-to-Bill Ratio)B/B比率的歷史模式是什么？這么高的B/B比率是如何可持續(xù)的？ 第二季度收入為6到6.5億美元。相比之下，訂單量那么高，現(xiàn)在會(huì)面臨一些產(chǎn)能限制嗎？

　　A:本季度B/B 比率創(chuàng)歷史新高，原因系：1)許多產(chǎn)業(yè)正在進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型；2)許多國(guó)家正在尋求半導(dǎo)體自給自足，尤其是汽車(chē)及工業(yè)產(chǎn)業(yè)需求特別大。我們對(duì)二季度訂單的預(yù)期為6-6.5億美元，至于產(chǎn)能的限制，產(chǎn)業(yè)鏈的約束仍然是我們考慮的主要問(wèn)題，我們正在著手解決。

　　Q:從下游需求來(lái)看，Q2什么業(yè)務(wù)增長(zhǎng)會(huì)更快？比如CIS、SEMI、SMT等領(lǐng)域，我們對(duì)二季度利潤(rùn)率的展望怎樣？

　　A:從出貨量上來(lái)看，Semi和SMT占比較大，也是我們產(chǎn)能擴(kuò)張的主要目標(biāo)。先進(jìn)封裝設(shè)備較上一季度有增長(zhǎng)。值得一提的是，LED的需求也有較大增長(zhǎng)，尤其是LED的大規(guī)模生產(chǎn)設(shè)備。

　　Q:ASM在先進(jìn)封裝領(lǐng)域的進(jìn)展怎樣，與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，我們的進(jìn)展如何？未來(lái)展望如何？

　　A:工業(yè)界現(xiàn)在開(kāi)始接受Hybrid Bonding技術(shù)，對(duì)我們來(lái)說(shuō)是一個(gè)好消息。我沒(méi)有辦法與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手比較，我們只能專(zhuān)注于自己的發(fā)展。我們正在擴(kuò)展該領(lǐng)域的關(guān)鍵客戶，包括邏輯和存儲(chǔ)等領(lǐng)域。我們正在專(zhuān)注于將我們的Hybrid Bonding設(shè)備打入業(yè)界領(lǐng)先企業(yè)，當(dāng)然目前只有小批量出貨。

　　Q:能否分享下今年季節(jié)性的情況，今年各季度訂單的情況如何？

　　A:Q1的訂單非常強(qiáng)勁，訂單總量在10億美元左右。預(yù)計(jì)Q2的訂單預(yù)計(jì)平緩，但是下半年增長(zhǎng)仍然強(qiáng)勁。

　　Q:關(guān)于今年貴公司毛利率的展望，下半年毛利率的擴(kuò)張會(huì)持續(xù)下去嗎？

　　A:我們無(wú)法告知短期的毛利率變動(dòng)，不過(guò)我們可以說(shuō)從長(zhǎng)期而言，毛利率會(huì)有良好的提高，一些戰(zhàn)略舉措將會(huì)為公司帶來(lái)更高的收益與創(chuàng)造性的效果。以上所述的是一個(gè)強(qiáng)大的背景，我們的長(zhǎng)期回報(bào)增長(zhǎng)，利潤(rùn)率的提高。

　　Q:能否分享下下游主要應(yīng)用市場(chǎng)的展望？

　　我們知道需求展望相當(dāng)強(qiáng)勁，特別是像先進(jìn)封裝，Hybird bonding、Mini-LED等各種應(yīng)用的增長(zhǎng)。我們相信隨著世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的到來(lái)，消費(fèi)者和需求也將開(kāi)始上升。例如，我們一直在談?wù)?G智能手機(jī)。我們相信，今年是由許多研究機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)智能手機(jī)的需求將繼續(xù)增長(zhǎng)，這也是非常利好我們的發(fā)展。

　　Q:貴公司對(duì)于產(chǎn)能擴(kuò)張是如何看待的，制定的擴(kuò)張目標(biāo)預(yù)計(jì)何時(shí)完成？

　　A:我不太清楚，但我們一定會(huì)加快速度盡早實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，增加產(chǎn)能是我們所迫切希望的。內(nèi)部和外部的力量同時(shí)去實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)。我們相信，通過(guò)努力，可以很好地取得內(nèi)外的平衡。在短時(shí)間內(nèi)我們可以合法的增加我們?cè)谘b配區(qū)的能力，如果我們必須在內(nèi)部添加一些應(yīng)用的話，那么我們也會(huì)采取一定的措施。

　　關(guān)于供應(yīng)鏈約束，這不僅影響半導(dǎo)體行業(yè)，也影響其他一般的產(chǎn)業(yè)。因此，我們面對(duì)的供應(yīng)商其實(shí)也是在面對(duì)著背后的國(guó)家。我們正在根據(jù)需求信號(hào)來(lái)增加我們的產(chǎn)能。

　　Q:能否談一談中國(guó)的部分，畢竟這是貴公司收入的最大來(lái)源，其他地區(qū)的增長(zhǎng)率也會(huì)像中國(guó)一樣迅猛增長(zhǎng)嘛？

　　A: 是的，來(lái)自中國(guó)的需求必須是最大的貢獻(xiàn)。不過(guò)需求不僅來(lái)自中國(guó)，其他地區(qū)的貢獻(xiàn)也很大，例如中國(guó)臺(tái)灣、韓國(guó)等。我們不僅依賴于一個(gè)特定區(qū)域的需求，這是才是一個(gè)健康的發(fā)展。因此，來(lái)自中國(guó)臺(tái)灣，韓國(guó)、歐洲等地的訂單也是我們的重要來(lái)源。并且來(lái)自中國(guó)臺(tái)灣、韓國(guó)等地的增長(zhǎng)水平目前要大于中國(guó)大陸。

　　Q:現(xiàn)在半導(dǎo)體產(chǎn)品很多都在漲價(jià)，從設(shè)備的角度出發(fā)如何看待價(jià)格的上漲？

　　A:價(jià)格對(duì)于客戶而言是一個(gè)敏感的話題。從企業(yè)的角度出發(fā)，如果漲價(jià)是可以理解，那么我們就會(huì)選擇漲價(jià)。

　　Q:是否有希望突破產(chǎn)能供應(yīng)的瓶頸，或者通過(guò)改善供應(yīng)鏈，或者通過(guò)擴(kuò)大產(chǎn)能？

　　A:我們正在盡力地去改善這一情況，但仍然存在一定的限制。實(shí)際上有部分組件是來(lái)自我們的客戶的，因此我們正在努力去跟客戶溝通，告訴他們?nèi)绻Ｍ覀優(yōu)樗麄兊纳a(chǎn)提供設(shè)備，那么他們需要給我們提供這些組件，特別是電子組件。這是我們突破供應(yīng)鏈限制所做的努力之一。

　　Q:毛利率是否得益于當(dāng)前較高的價(jià)格水平？未來(lái)如果健康的價(jià)格環(huán)境回歸，毛利率是否仍然可以維持？

　　A:相比起多年前我們的生產(chǎn)力得到了很大提升，才有了當(dāng)前的毛利率水平，生產(chǎn)力才是毛利率提升的關(guān)鍵，不僅僅是材料的問(wèn)題。

　　Q:在此基礎(chǔ)上是否可以預(yù)測(cè)第二季度的半導(dǎo)體設(shè)備訂單出貨比(Book-to-Bill Ratio)會(huì)下降？

　　A:具體的情況現(xiàn)在還不便分享。但可以透露一些相關(guān)信息，在第二季度的前兩周，雖然我們一開(kāi)始覺(jué)得相比起第一季度可能會(huì)有所緩和，但實(shí)際上勢(shì)頭仍然非常強(qiáng)勁。長(zhǎng)期而言半導(dǎo)體是看漲的。因此我們相信預(yù)訂量仍然會(huì)處在比較高的水平。

　　Q:當(dāng)前預(yù)訂量勢(shì)頭較好，整體上看是非常積極的，但公司的態(tài)度卻比較保守，預(yù)計(jì)預(yù)訂比率會(huì)下降，會(huì)更加“溫和”。這種預(yù)期是依據(jù)什么？終端消費(fèi)者的訂單量，還是你們對(duì)當(dāng)前情況難以長(zhǎng)期維持的判斷？

　　A:應(yīng)該采用對(duì)比的視角，Q1在預(yù)訂上達(dá)到了非常高的水平，因此我們預(yù)計(jì)到了Q2會(huì)緩和一些。但考慮良好的發(fā)展勢(shì)頭，我們相信和前幾個(gè)季度相比，Q2的預(yù)訂仍然還是會(huì)維持在比較高的水平?，F(xiàn)在大家都在談?wù)摪雽?dǎo)體。

　　Q:正常情況下預(yù)訂的貨物會(huì)在第二個(gè)季度發(fā)貨，結(jié)合當(dāng)前的情況，未來(lái)幾個(gè)季度貨物配送會(huì)是什么樣的情況？

　　A:根據(jù)Q2的指引，大概50%的訂單會(huì)在Q2完成，我們相信大部分訂單將會(huì)在兩個(gè)季度內(nèi)完成。主流產(chǎn)品如wire bonder/Die bonder等產(chǎn)品交期大概在5-6個(gè)月。

　　Q:SMT業(yè)務(wù)毛利率30%左右，低于整體毛利率，公司是否有什么策略以提高此毛利率以及未來(lái)展望如何？

　　A:對(duì)于SMT設(shè)備，我們正在把生產(chǎn)基地更多地?cái)U(kuò)展到亞洲，這是接下來(lái)幾年要做的事情，未來(lái)我們的供給基地將更加多元化，SMT設(shè)備利潤(rùn)有望受益。當(dāng)然新增產(chǎn)能要釋放全部潛力需要時(shí)間，預(yù)計(jì)SMT利潤(rùn)空間將隨時(shí)間逐步釋放。

　　Q:MiniLED方面，蘋(píng)果也發(fā)布了應(yīng)用Mini-Led的iPad Pro產(chǎn)品等，您能給一些展望嗎？

　　A:我們開(kāi)展MiniLED比行業(yè)中其他廠商都要早，我們的客戶遍布世界各地。我們預(yù)期今年MiniLED會(huì)迎來(lái)增長(zhǎng)。Q1訂單和出貨量都非常令人鼓舞，尤其是大規(guī)模生產(chǎn)設(shè)備。

　　Q:今年蘋(píng)果以及其他客戶的增長(zhǎng)，符合我們的預(yù)期嗎？

　　A:就我們服務(wù)的客戶而言，符合我們的預(yù)期。

　　Q:我們已經(jīng)看到，美國(guó)出臺(tái)了越來(lái)越多的技術(shù)限制，盡管這些限制主要集中在晶圓代工側(cè)，對(duì)我們的老業(yè)務(wù)沒(méi)有很大影響。我們的營(yíng)業(yè)收入有50%來(lái)自中國(guó)，未來(lái)我們將如何應(yīng)對(duì)這些地域限制？

　　A:我們的生產(chǎn)基地已經(jīng)非常多元化了。我們最大的生產(chǎn)基地在中國(guó)，我們也有生產(chǎn)基地在馬來(lái)西亞、新加坡、中國(guó)香港、慕尼黑、荷蘭等，當(dāng)然還有波士頓。

　　Q:對(duì)晶圓代工廠的政策限制會(huì)對(duì)我們的老業(yè)務(wù)客戶，尤其是中國(guó)客戶，有間接影響嗎？

　　A:(政策限制導(dǎo)致的)半導(dǎo)體自給自足是我們所有客戶的共同訴求，這對(duì)我們的業(yè)務(wù)是利好。對(duì)我們的客戶，我們持中立立場(chǎng)，將為他們提供他們所需要的半導(dǎo)體設(shè)備，無(wú)論他們是誰(shuí)。

　　Q: 貴公司既使用內(nèi)部生產(chǎn)也有一些外包，能說(shuō)明下原因和好處嗎？

　　A: 我們已經(jīng)廣泛使用外部制造并同時(shí)補(bǔ)充內(nèi)部能力。我們將保持產(chǎn)能增長(zhǎng)的的步伐，無(wú)論是向上還是外部?jī)?nèi)部，都符合我們從市場(chǎng)看到的情況。

　　就內(nèi)部能力而言，我們已經(jīng)有很高的利用率。因此，這就是為什么那里仍然有一些運(yùn)營(yíng)杠桿。事實(shí)上，我們?nèi)杂幸恍┎僮鞯娘L(fēng)險(xiǎn)。至于外部產(chǎn)能，正如我在之前早些時(shí)候提到的，我們正在積極擴(kuò)張，尋求擴(kuò)張，或者更確切地說(shuō)，尋求外部產(chǎn)能，我們必須謹(jǐn)慎地從市場(chǎng)中看到這一點(diǎn)。

　　Q:貴公司如何看待亞洲地區(qū)的業(yè)務(wù)？

　　A:它是世界上最大的消費(fèi)的地區(qū)。而且他們?cè)谛酒I(lǐng)域也非常強(qiáng)大，我們對(duì)韓國(guó)或中國(guó)臺(tái)灣的風(fēng)險(xiǎn)敞口非常小。跟三星沒(méi)有直接的業(yè)務(wù)?；仡欀皫讉€(gè)季度，就我們的AP解決方案而言，應(yīng)該是最全面的。

　　Q:一季度毛利率在提高，而wire bond毛利率比較低，那wire bond還是SEMI部分的主要的驅(qū)動(dòng)嗎？

　　A:Die bond和wire bond是公司最大的產(chǎn)品組合，但這不意味著AP、Mini-LED、CIS不好。Wire bond的需求很強(qiáng)勁，討論毛利率的時(shí)候也需要考慮產(chǎn)量，當(dāng)產(chǎn)量很大的時(shí)候，營(yíng)運(yùn)杠桿會(huì)更高。Die bond也是相同的情況，但是die bond的毛利率會(huì)比wire bond高。實(shí)際上這是一個(gè)產(chǎn)品組合，不能簡(jiǎn)單說(shuō)wire bond需求提高，毛利率就會(huì)下降。

　　Q:攝像頭模組背后的驅(qū)動(dòng)主要是來(lái)自手機(jī)還是汽車(chē)？

　　A:CIS的訂單需求很強(qiáng)勁，CIS客戶都有信心訂購(gòu)設(shè)備。5G手機(jī)的熱潮會(huì)帶動(dòng)智能手機(jī)市場(chǎng)，我們認(rèn)為這會(huì)驅(qū)動(dòng)CIS需求。雖然我們也考慮到汽車(chē)，但對(duì)于我們而言，汽車(chē)的攝像頭模組市場(chǎng)還很小，所以我們的驅(qū)動(dòng)主要還是來(lái)自于手機(jī)等消費(fèi)類(lèi)市場(chǎng)。

　　Q:美國(guó)政府限制中國(guó)企業(yè)購(gòu)買(mǎi)含有美國(guó)科技成分的產(chǎn)品，這一政策會(huì)帶來(lái)什么影響？

　　A:這是一個(gè)很宏大的問(wèn)題，而且比較長(zhǎng)遠(yuǎn)。因此我們也無(wú)法評(píng)論說(shuō)未來(lái)會(huì)發(fā)生什么。從公司的角度，我們是不受限制的，因?yàn)槲覀兊漠a(chǎn)地是非常多元的，包括亞洲、歐洲還有美國(guó)等地。我只能給出這么一個(gè)較為寬泛的回答，至于未來(lái)是否以及什么時(shí)候會(huì)有更多的限制，我們暫時(shí)無(wú)法給出答案。

　　Q:如果美國(guó)政府限制公司從中國(guó)購(gòu)買(mǎi)設(shè)備，而公司又在中國(guó)有產(chǎn)地，這會(huì)對(duì)營(yíng)收產(chǎn)生影響嗎？

　　A:我們有一定的制造基礎(chǔ)，除了中國(guó)，我們?cè)隈R來(lái)西亞等地也有龐大的生產(chǎn)基地。通過(guò)產(chǎn)品組合的分散，而不是集中在中國(guó)，能夠幫助我們解決一些問(wèn)題。

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