光大證券發(fā)布研究報告，維持中國同輻（01763）“買入”評級。

　　報告中稱，2020H1~H2，公司營收分別為15.17/27.57億元，同比降8.31%/18.12%；歸母凈利潤分別為0.72/1.42億元，同比降51.35%/-21.82%。20H1公司業(yè)績受到疫情的顯著影響，下半年隨著疫情防控形勢好轉，收入利潤均呈現(xiàn)積極變化，單月利潤從8月起連續(xù)5個月同比正增長。

　　該行表示，2020年公司的醫(yī)藥中心網絡布局及華北醫(yī)藥基地等重大項目建設取得重要進展?；亟ㄔO方面，廣東醫(yī)藥基地項目完成生產搬遷，全面投入使用；華北醫(yī)藥基地項目完成土地摘牌，落地河北涿州；四川醫(yī)藥基地項目通過環(huán)保部門現(xiàn)場檢查并取得輻安證；中核安科銳天津工廠項目完成廠房改造正式投入使用。醫(yī)藥中心方面，截至2020年底，公司已投產醫(yī)藥中心分布在北京、上海、廣州、重慶、成都、合肥等17個地區(qū)，重慶二期等正電子藥物生產線完成取證，進入投產階段；青島、南昌等醫(yī)藥中心相繼取得輻安證；宜昌、蘭州等醫(yī)藥中心進入施工建設階段。目前已初步形成遍布全國32個主要城市的網絡布局。

　　報告提到，公司現(xiàn)有410名研發(fā)和輔助研發(fā)人員，根據(jù)市場需求開展放射性藥物、放療設備、新冠診斷產品、輻照滅菌等領域的研發(fā)。輻照滅菌方面，公司將滅菌時間由傳統(tǒng)方法的7-14天縮減至1天以內，為抗疫物資保障做出突出貢獻；截至2020.12.31，4項新冠診斷試劑產品獲得歐盟CE認證；放射性藥品方面，治療用碘[131I]化鈉膠囊于2021年4月獲批上市，碘[131I]芐胍注射液和氟[18F]化鈉溶液處于III期臨床試驗階段，鈀[103Pd]密封籽源待申請批準進入臨床試驗。

　　光大證券稱，2020年公司與拜耳簽署獨家經銷協(xié)議，將新型α粒子靶向藥物多菲戈引進中國市場；與GE醫(yī)療達成戰(zhàn)略合作，共同推進新型放射性示蹤劑注射液在國內臨床試驗；與韓國FutureChem就放射性新藥開發(fā)達成合作；與海南博鰲樂城先行區(qū)簽署服務商協(xié)議，成為博鰲首個具備放藥經營和運輸資質的供應商；與邯鄲華大醫(yī)院、核工業(yè)總醫(yī)院等國內醫(yī)院加強合作，進一步推廣中國同輻核醫(yī)學整體服務解決方案。

　　該行考慮到公司的核藥業(yè)務將隨著疫情得到控制、醫(yī)院客流量復蘇而恢復穩(wěn)健增長，上調2021-22年歸母凈利潤預測為3.98/4.83億元，新增預測2023年歸母凈利潤為5.86億元，分別同比增86.17%/21.41%/21.31%，對應EPS分別為1.24/1.51/1.83元，現(xiàn)價對應PE分別為19/16/13倍。