■私募新觀察

　　積極參與全球配置

　　87家內(nèi)地私募獲香港9號牌照

　　私募出海漸成趨勢。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至8月1日，已獲得香港證監(jiān)會發(fā)放的9號牌照且牌照為存續(xù)狀態(tài)的內(nèi)地私募共有87家，其中管理規(guī)模超50億元的私募占比超四成。據(jù)悉，獲取香港9號牌的私募，可成立香港資管子公司或關(guān)聯(lián)公司，直接管理美元基金，實現(xiàn)投資端和募資端的全面出海。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，隨著全球增配中國資產(chǎn)的需求升溫，私募業(yè)走上規(guī)范發(fā)展之路，管理人出海將成為中長期趨勢。在此過程中，具備長期業(yè)績積累，合規(guī)風(fēng)控體系健全的頭部私募，更顯出海優(yōu)勢，中小私募則須進一步提升機構(gòu)化、專業(yè)化水平。

　　私募“組團”拿9號牌

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年以來，黑翼資產(chǎn)和前海博普資產(chǎn)獲得了香港9號牌照，至此，獲香港9號牌照且牌照為存續(xù)狀態(tài)的私募達87家。其中，持牌的主觀私募、量化私募和混合型(“主觀+量化”)私募分別有58家、20家和9家。

　　頭部機構(gòu)是私募出?！跋蠕h”。據(jù)統(tǒng)計，截至8月1日，已獲9號牌照且管理規(guī)模超50億元的持牌私募共計37家，占比超40%。

　　近年來，多家頭部私募還在積極開拓新加坡市場。

　　“2023年公司就拿到了新加坡的資管牌照，并發(fā)行了美元基金?！蹦羁湛萍伎偨?jīng)理王麗表示。

　　“近2年，不管是香港還是新加坡，辦公室的租金以及人才招募成本均有所提升，一定程度上反映了私募加速出海的勢頭?！睖弦晃活^部量化私募人士坦言。

　　出海是“雙向奔赴”

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，出海是海外投資者與境內(nèi)資管機構(gòu)的一場“雙向奔赴”。

　　王麗稱，近年來，隨著居民財富管理需求增長，私募業(yè)發(fā)展走上快車道，百億級私募持續(xù)擴容。在此背景下，越來越多私募意識到資金結(jié)構(gòu)多元化對公司長期穩(wěn)健發(fā)展的重要性，因此希望獲得更多長期資金支持。

　　淡水泉表示，在中國經(jīng)濟邁向高質(zhì)量發(fā)展的過程中，中國資本市場逐步成為海外投資者進行全球資產(chǎn)配置的關(guān)鍵組成部分。外資希望把握中國經(jīng)濟發(fā)展所帶來的投資機遇，而私募基金管理人則扮演著連接海外投資者與中國市場的角色。

　　私募排排網(wǎng)旗下融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜表示，對私募管理人而言，出?？韶S富資金來源、提升資金端穩(wěn)定性，進而助力實現(xiàn)“長錢長投”并增強自身競爭力。對于海外投資者而言，中國資產(chǎn)已成為全球配置的重要一環(huán)，借助基金布局中國資產(chǎn)能夠分散投資風(fēng)險，分享中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型紅利。

　　考驗綜合實力的時候到了

　　出海浪潮下，私募迎來了比拼綜合實力的時刻。

　　滬上一位百億級量化私募創(chuàng)始人表示，外資機構(gòu)調(diào)研周期較長，且更關(guān)注公司的合規(guī)體系、風(fēng)控體系、長期業(yè)績歸因、人員架構(gòu)等。因此，私募出海的前提是提升公司治理與專業(yè)化水平，加大投研投入，熟悉海外市場的投資風(fēng)格和工具，不然有可能鎩羽而歸。

　　一位資深私募研究員稱，私募出海應(yīng)內(nèi)外兼修，一方面招募具有海外經(jīng)驗的人才，組建高水平專業(yè)化的投研團隊，加強對海外市場的了解，培養(yǎng)跨文化溝通能力；另一方面練好內(nèi)功，豐富收益來源、提升風(fēng)控管理水平，完善全流程合規(guī)體系，堅守價值投資與長期投資理念，以大型資管機構(gòu)的標準認真“補課”。