鳳凰網(wǎng)港股|平安證券發(fā)研報指，吉利汽車是我國乘用車龍頭企業(yè),2020年吉利汽車銷量132萬臺,乘用車份額6.5%。目前旗下品牌主要有吉利,幾何,領(lǐng)克(50%),極氪(51%).2010年吉利集團(tuán)收購沃爾沃轎車,吉利開啟全方位躍升,2021年吉利與沃爾沃在動力,純電車平臺,智能技術(shù),采購與經(jīng)銷方面達(dá)成全面且深度的合作,2016-2018年公司處精品車3.0時代迎來3年高增長,2020年全新轎車星瑞轎車上市開啟科技造車4.0周期。

　　研報續(xù)指，吉利品牌-“星”,“博”系列占比提升,未來產(chǎn)品將不斷提升檔次中樞。2021年內(nèi)迎來第四代帝豪,全新中級SUV星越L。領(lǐng)克是吉利汽車與沃爾沃合資品牌,2020年實(shí)現(xiàn)銷量/收入為17.5萬臺/238億,2021年中大型豪華智能SUV領(lǐng)克09即將上市。領(lǐng)克計劃未來三年將基于CMA和SPA等平臺打造超過6款新車.極氪開啟吉利純電智能車攻勢,001預(yù)訂均價達(dá)33.5萬,4年內(nèi)將有7款極氪新車。

　　此外，與沃爾沃的全面深度合作將賦能吉利汽車各品牌及各車型,前景廣闊.從3.0精品車時代的多平臺走向4.0時代的平臺集中,四大車型平臺將覆蓋吉利汽車全產(chǎn)品線,配件通用化率更高,開發(fā)周期更短,制造成本更低。動力方面,電池-保障外供+建立全鏈條自給能力；混動系統(tǒng)-基于專用發(fā)動機(jī)及變速箱的新一代雙電機(jī)混動系統(tǒng)GHS2.0將于2022上市。自動駕駛路線圖明確,沃爾沃Zenseact牽頭共同研發(fā)。智能座艙以億咖通為載體,億咖通堅持“聯(lián)合+自主定義”的車規(guī)級芯片突圍路徑,與沃爾沃聯(lián)合開發(fā)智能車載操作系統(tǒng),向世界領(lǐng)先的智能化科技公司邁進(jìn)。

　　平安證券估計5年左右時間吉利+領(lǐng)克+極氪加總收入達(dá)3100億,5年復(fù)合增速21.7%.預(yù)計公司2021/2022/2023年EPS分別為0.77/1.26/1.41元,首次覆蓋給予“推薦”評級。