招商證券國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱，下調(diào)三一國(guó)際（00631）2021-23年盈利預(yù)測(cè)14-24%，維持公司估值不變，預(yù)計(jì)毛利水平將逐步穩(wěn)定，且有上升可能。該行仍看好公司新業(yè)務(wù)帶來的長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力，維持公司“買入”評(píng)級(jí)。

　　報(bào)告中稱，公司于7月5日舉辦近期經(jīng)營(yíng)情況交流會(huì)。對(duì)于二季度經(jīng)營(yíng)狀況，公司表示4-5月銷售進(jìn)度相對(duì)較慢，但6月銷售情況很好。公司還介紹了機(jī)器人(300024,股吧)和智慧礦山兩個(gè)新業(yè)務(wù)板塊的近期情況。機(jī)器人概念上半年經(jīng)營(yíng)狀況良好，其中系統(tǒng)集成在手訂單6.09億元人民幣，意向訂單1.5億元人民幣，外部意向訂單7-8個(gè)；移動(dòng)機(jī)器人在手訂單1.86億元人民幣，意向訂單超1億元人民幣；電動(dòng)叉車在手訂單1000萬元人民幣，意向訂單1億元人民幣。在智慧礦山方面，公司的規(guī)劃是現(xiàn)階段打通運(yùn)營(yíng)模式，明年以后逐年擴(kuò)大投入規(guī)模，布局煤礦及各類有色資源。

　　該行表示，公司加大新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品投入，長(zhǎng)期成長(zhǎng)路線清晰。公司近年來不斷推出新產(chǎn)品，開拓新業(yè)務(wù)。如近年來的爆款寬體車，據(jù)該行估算今年寬體車有望銷售16億元人民幣（去年9億元人民幣）。機(jī)器人業(yè)務(wù)目前以滿足集團(tuán)內(nèi)部需求為主，今年有望實(shí)現(xiàn)10億元人民幣收入規(guī)模，集團(tuán)內(nèi)部30座燈塔工廠的升級(jí)建設(shè)為機(jī)器人業(yè)務(wù)銷售提供了較高的可預(yù)見性，公司目標(biāo)5年累計(jì)達(dá)到百億銷售額。此外，在公司傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，智能化、自動(dòng)化升級(jí)需求是未來3-5年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的動(dòng)力。

　　招商證券國(guó)際稱，下調(diào)盈利預(yù)測(cè)主要是：1）公司傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品的市場(chǎng)份額趨于穩(wěn)定，預(yù)計(jì)銷售增速下降，且破碎機(jī)等新產(chǎn)品還未下線，出于謹(jǐn)慎原則下調(diào)了收入預(yù)測(cè)；2）今年海外疫情未得到緩解，預(yù)計(jì)大港機(jī)等業(yè)務(wù)仍然受到負(fù)面影響；3）低毛利的新產(chǎn)品占比增加，以及鋼材價(jià)格處于高位，導(dǎo)致綜合毛利水平下降。但公司傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品的毛利水平?jīng)]有下降，另一方面隨著新產(chǎn)品銷售增長(zhǎng)、市場(chǎng)份額提升。