券商聚焦交銀削中國平安(02318)目標價13.3%至98港元 料上半年壽險承壓
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 鳳凰網(wǎng)港股|交銀國際發(fā)研報指，該行預(yù)計由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化和精算假設(shè)同比變動，21年上半年平安新業(yè)務(wù)價值率同比下降，新業(yè)務(wù)價值同比下降12%，較1季度增速顯著放緩。預(yù)計財險綜合成本率同比下降，
鳳凰網(wǎng)港股|交銀國際發(fā)研報指，該行預(yù)計由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化和精算假設(shè)同比變動，21年上半年平安新業(yè)務(wù)價值率同比下降，新業(yè)務(wù)價值同比下降12%，較1季度增速顯著放緩。預(yù)計財險綜合成本率同比下降，主要由于保證險承保虧損同比顯著收窄。預(yù)計上半年歸母營運利潤/凈利潤同比+2.5%/-4%。
當前壽險行業(yè)面臨較大轉(zhuǎn)型壓力，負債端的疲弱態(tài)勢短期內(nèi)難以好轉(zhuǎn)。交銀預(yù)計行業(yè)未來競爭焦點將轉(zhuǎn)向中高端客戶市場，而平安在中高端客戶基礎(chǔ)、代理人產(chǎn)能和收入、醫(yī)療養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)布局上仍具領(lǐng)先優(yōu)勢，壽險改革成效值得期待。
交銀下調(diào)新業(yè)務(wù)價值增速預(yù)測，預(yù)計2021年同比下降5%?；?021年1倍P/EV，將該股目標價從113港元下調(diào)至98港元，維持買入。
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同比下降
