鳳凰網港股|交銀國際發(fā)研報指，該行預計嗶哩嗶哩次季收入42.6億元（人民幣，下同），同比增63%，基本符合市場預期。調整后凈虧損13億元，高于市場預期的10億元。收入結構改變導致毛利率同比下降1個百分點至22%。

　　交銀預計2季度游戲收入同比降3%至12億元，2季度獨代新游中，《坎公騎冠劍》表現(xiàn)較佳，5/6月新手游《機動戰(zhàn)姬》/《刀劍神域》流水弱于該行預期，該行下調21年游戲收入預測4%至58億元。該行預計2季度增值服務/廣告收入同比增95%/162%，平臺整合營銷及內容營銷受更多客戶認可，廣告主數(shù)量持續(xù)增加。

　　交銀維持該股買入評級，基于分部加總估值法，將目標價從130美元/1006港元下調至119美元/925港元。游戲貢獻每股16美元（25倍2021年市盈率）；非游戲基于2021年底2.65億MAU和每MAU150美元估值。