鳳凰網(wǎng)港股|交銀國際發(fā)研報(bào)指，2021年2季度業(yè)績(jī)預(yù)覽：公司將于8月18日發(fā)布業(yè)績(jī)，該行預(yù)計(jì)收入1413億元（人民幣，下同），同比增23%，與市場(chǎng)預(yù)期基本一致。其中游戲增13%、社交增8%、金融科技及云增44%、廣告增27%。預(yù)計(jì)調(diào)整后每股盈利3.43元，同比增10%，與市場(chǎng)預(yù)期一致。

　　2季度騰訊國內(nèi)手游流水同比增12%，增量由《王者榮耀》和《天刀》貢獻(xiàn)，部分被其他中長(zhǎng)尾游戲下降所抵消，新游戲集中于垂類，對(duì)流水貢獻(xiàn)雖不大。廣告收入增長(zhǎng)或好于市場(chǎng)預(yù)期，微信朋友圈廣告位大部分時(shí)間增至5個(gè)，同時(shí)與小程序聯(lián)動(dòng)增多，提供多樣的廣告形式。

　　考慮持續(xù)投入戰(zhàn)略，該行下調(diào)2021年利潤增速預(yù)期至15%，目標(biāo)價(jià)從801港元下調(diào)至774港元。現(xiàn)價(jià)對(duì)應(yīng)2021年核心業(yè)務(wù)市盈率17倍（除金融+云估值），維持買入。風(fēng)險(xiǎn)：游戲延期，監(jiān)管加強(qiáng)。