瑞銀發(fā)布研究報(bào)告稱，予中國(guó)人壽“買入”評(píng)級(jí)，由于利率下行周期較長(zhǎng)，將國(guó)壽內(nèi)含價(jià)值長(zhǎng)期投資回報(bào)率下調(diào)至4%，另上調(diào)風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率至9%，以與其他保險(xiǎn)公司的假設(shè)保持一致，目標(biāo)價(jià)由16港元下調(diào)至14.5港元。

　　報(bào)告稱，公司去年業(yè)績(jī)符預(yù)期，將其長(zhǎng)期投資回報(bào)預(yù)測(cè)由5%下調(diào)至4.5%，同時(shí)將風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率（RDR）由10%降至8%，可能是上市同業(yè)中最低。重述2022財(cái)年資料后，公司去年新業(yè)務(wù)價(jià)值同比增長(zhǎng)12%，符合預(yù)期。公司內(nèi)含價(jià)值（EV）達(dá)1.26萬(wàn)億元，較市場(chǎng)預(yù)期低約5%。根據(jù)舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，公司去年稅后凈利潤(rùn)同比跌34%至210億元，雖然勝市場(chǎng)預(yù)期，惟與該行預(yù)測(cè)基本一致。末期息跌12%至43分，符合市場(chǎng)預(yù)期，意味著派息率達(dá)69%。