8月19日，中證港股通科技指數(shù)(HKC科技指數(shù))盤(pán)中最低觸達(dá)4150.73點(diǎn)，距離今年來(lái)的指數(shù)最低點(diǎn)已經(jīng)非常接近。實(shí)際上，客觀來(lái)說(shuō)近一個(gè)月來(lái)HKC科技指數(shù)的走勢(shì)都不太好，震蕩幅度較大。

　　但“事情似乎在悄然變化”。

　　數(shù)據(jù)顯示，8月13日以來(lái)，HKC科技指數(shù)有四個(gè)交易日下跌，其中三個(gè)交易日跌幅超過(guò)1.5%，但跟蹤該指數(shù)的ETF產(chǎn)品——港股通科技etf(513860)卻連續(xù)出現(xiàn)顯著的份額凈申購(gòu)。

　　　　但面對(duì)“跌跌不休”的港股市場(chǎng)，專業(yè)投資者的情緒并不悲觀。

　　比如，著名投資人段永平就在某平臺(tái)曬出了加倉(cāng)某港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)的動(dòng)作，甚至坦言：“再跌再多買(mǎi)些”。而中金公司在其最近研報(bào)中也指出：“考慮到近期市場(chǎng)已經(jīng)遭遇拋售，我們?nèi)哉J(rèn)為長(zhǎng)期和短期均存在一定機(jī)會(huì)。”

　　　恐慌情緒導(dǎo)致本輪港股

　　　　新經(jīng)濟(jì)企業(yè)“領(lǐng)跌”

　　回顧近一個(gè)季度來(lái)的港股和A股市場(chǎng)走勢(shì)，可謂“冰火兩重天”。A股市場(chǎng)成長(zhǎng)板塊在樂(lè)觀的業(yè)績(jī)預(yù)期下，投資情緒頗為火熱；而反觀港股市場(chǎng)，在年初短暫的快速上揚(yáng)后，就遭遇了大幅調(diào)整，以互聯(lián)網(wǎng)為代表的新經(jīng)濟(jì)企業(yè)更是如墜冰窖。

　　對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、K12教育行業(yè)的規(guī)范性政策，無(wú)疑是本輪港股市場(chǎng)調(diào)整的重要導(dǎo)火索。此外，美聯(lián)儲(chǔ)大概率將在三季度討論Taper，也在一定程度上壓制了海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，進(jìn)而影響到港股市場(chǎng)。

　　除了這些短期政策性影響因素外，市場(chǎng)投資情緒也是不容忽視的重要因子。事實(shí)上，在相對(duì)悲觀的情緒影響下，一些醫(yī)療器械、通信、電子、半導(dǎo)體、新能源領(lǐng)域的港股細(xì)分龍頭公司，雖然景氣度較高、基本面也沒(méi)有顯著走弱，但近期股價(jià)卻較為疲軟。

　　對(duì)此，中金公司在近期分析港股市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)的研報(bào)中也表示：“短期來(lái)看，由于近期過(guò)度拋售，估值定價(jià)明顯具有吸引力的板塊將出現(xiàn)逢低買(mǎi)進(jìn)機(jī)會(huì)，投資者有望從中受益。科技板塊部分龍頭個(gè)股估值已經(jīng)降至歷史區(qū)間的底部。長(zhǎng)期來(lái)看，我們認(rèn)為中國(guó)產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)將保持不變，兩大趨勢(shì)中的核心板塊，如電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈、新能源、先進(jìn)制造及消費(fèi)和醫(yī)療保健兩大板塊中龍頭企業(yè)，將存在諸多長(zhǎng)期機(jī)會(huì)。”

　　研報(bào)中，中金公司還強(qiáng)調(diào)，未來(lái)幾周香港股市將迎來(lái)業(yè)績(jī)發(fā)布的高峰期，而這在某種程度上，有望成為對(duì)沖投資者悲觀情緒的重要晴雨表。

　　港股通科技指數(shù)，

　　　　一鍵打包新經(jīng)濟(jì)龍頭

　　持續(xù)調(diào)整的港股市場(chǎng)，或許很難說(shuō)，會(huì)在短期就能迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈。但至少越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)投資者，開(kāi)始關(guān)注并認(rèn)可那些具有稀缺性的新經(jīng)濟(jì)龍頭公司。

　　而對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，相比于直接買(mǎi)股票，跟蹤中證港股通科技指數(shù)的ETF產(chǎn)品是頗為不錯(cuò)的長(zhǎng)線布局選擇。

　　提到投資港股新經(jīng)濟(jì)企業(yè)，有兩個(gè)指數(shù)總是不由自主地會(huì)被投資者拿出來(lái)“PK”——中證港股通科技指數(shù)和恒生科技指數(shù)。但客觀來(lái)說(shuō)，在近期港股寬幅震蕩行情下，中證港股通科技指數(shù)的表現(xiàn)其實(shí)是相對(duì)更亮眼的。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)中證港股通科技指數(shù)和恒生科技指數(shù)的最大回撤分別為31.43%和43.18%。另一方面，從近一年兩個(gè)指數(shù)的走勢(shì)來(lái)看，港股通科技指數(shù)的表現(xiàn)更優(yōu)。

　　　　中證港股通科技指數(shù)的優(yōu)秀表現(xiàn)，與其成分股組成是密不可分的。該指數(shù)成分股上限為50只，涉及通信、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療器械、生物科技、電子、半導(dǎo)體、新能源等多領(lǐng)域，覆蓋范圍較廣，能在一定程度上降低單個(gè)行業(yè)的波動(dòng)。此外，HKC指數(shù)的成分股全部是港股通標(biāo)的，海外資金和內(nèi)地資金都可以較為便利的買(mǎi)入，理論上來(lái)說(shuō)相比于非港股通標(biāo)的，港股通標(biāo)的流動(dòng)性更優(yōu)。

　　相比之下，恒生科技指數(shù)成分股并不全是港股通公司，而且互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的占比更高，所涉及行業(yè)也少于中證港股通科技指數(shù)，客觀上導(dǎo)致其近期表現(xiàn)遜色于后者。

　　　　海富通江勇：市場(chǎng)繼續(xù)下探空間有限

　　　　小荷才露尖尖角，早有蜻蜓立上頭。

　　盡管港股市場(chǎng)尚未出現(xiàn)“止跌企穩(wěn)”的跡象，但持續(xù)流入相關(guān)ETF產(chǎn)品的資金，卻顯示出專業(yè)投資者對(duì)港股市場(chǎng)、尤其是新經(jīng)濟(jì)企業(yè)投資價(jià)值的認(rèn)可。

　　在港股通科技ETF基金經(jīng)理江勇看來(lái)，港股市場(chǎng)已經(jīng)處于整體都較為便宜的階段?！笆裁唇斜阋?？就是哪怕你用靜止的眼光看，有些龍頭公司現(xiàn)在破產(chǎn)，它的每股凈資產(chǎn)也是遠(yuǎn)超過(guò)股價(jià)的。更何況它們也不是夕陽(yáng)行業(yè)的公司，增長(zhǎng)潛力還是可觀的。再往下深蹲，我是覺(jué)得比較難以想象的?！苯抡f(shuō)。

　　但長(zhǎng)期投資價(jià)值突出，并不意味著短期就一定能盈利。對(duì)此，江勇也坦言，考慮到相關(guān)行業(yè)政策影響尚未全部顯現(xiàn)、再加上美國(guó)Taper預(yù)期，短期看港股市場(chǎng)或?qū)⑷砸哉鹗帪橹鳎顿Y者需要給予耐心，等待投資情緒的回暖。

　　“港股市場(chǎng)投資者審美相對(duì)一致，所以反而會(huì)在某種程度上放大情緒，下跌的時(shí)候比較顯著，而反彈也可能會(huì)比較快，投資者擇時(shí)難度非常大。”因此，江勇建議投資者應(yīng)基于長(zhǎng)期投資的角度，用閑錢(qián)定投港股通科技ETF，會(huì)是較好的選擇。

　　目前，港股通科技ETF(513860)已在上交所上市，投資者在交易時(shí)間打開(kāi)證券賬戶搜索513860，就能在二級(jí)市場(chǎng)高效、快速交易這一ETF。同時(shí)，由于該產(chǎn)品投資的是港股通標(biāo)的，還能進(jìn)行T+0交易，交易日內(nèi)在二級(jí)市場(chǎng)賣(mài)出后，資金即時(shí)可用，T+1日可取。

　　值得關(guān)注的是，港股通科技ETF(513860)還采用了“雙基金經(jīng)理制度”。其中，基金經(jīng)理江勇?lián)碛卸嗄甑闹笖?shù)產(chǎn)品管理經(jīng)驗(yàn)，旗下管理著海富通中證100指數(shù)、海富通中證長(zhǎng)三角領(lǐng)先ETF、海富通上證周期ETF等多只指數(shù)型產(chǎn)品。而另一位基金經(jīng)理陶意非，則具有豐富的大中華股票市場(chǎng)管理經(jīng)驗(yàn)，曾先后任職花旗證券(日本)策略分析師、瑞穗證券交易員、頂峰資產(chǎn)基金經(jīng)理等職位，現(xiàn)旗下管理著海富通大中華混合(QDII)、海富通中國(guó)海外混合(QDII)兩只QDII產(chǎn)品。

　?。ㄎ恼聛?lái)源：海富通基金）

　　文章來(lái)源：海富通基金