券商聚焦大和升金風(fēng)科技(02208)至“持有”評級 目標(biāo)價續(xù)看13.5港元
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 鳳凰網(wǎng)港股|大和發(fā)研報指，金風(fēng)科技(002202,股吧)中期歸屬凈利潤同比增長45%至18.49億元（人民幣，下同），超過該行預(yù)期，為市場于全年預(yù)期的52%。剔除1.03億元永續(xù)中期票據(jù)后，
鳳凰網(wǎng)港股|大和發(fā)研報指，金風(fēng)科技(002202,股吧)中期歸屬凈利潤同比增長45%至18.49億元（人民幣，下同），超過該行預(yù)期，為市場于全年預(yù)期的52%。剔除1.03億元永續(xù)中期票據(jù)后，公司歸屬凈利潤同比增長43%至17.46億元。期內(nèi)，風(fēng)力渦輪發(fā)電機(jī)(WTG)銷量同比下降28%至3GW，而WTG毛利率于期內(nèi)上升8個百分點(diǎn)至20%。因此，其WTG業(yè)務(wù)的毛利潤同比增長47%至25.64億元。
大和預(yù)計(jì)WTG價格相對穩(wěn)定，但由于在電網(wǎng)平價期和競爭市場的成本降低成本要求，至少在今年第三季度不會出現(xiàn)平均售價的反彈；因此，該行認(rèn)為，公司毛利率可能在明年第三季度面臨壓力。
此外，該公司今年次季經(jīng)營性現(xiàn)金流為-4.06億元，而2021年第一季度經(jīng)營性現(xiàn)金流為-36.82億元，可能是由于WTG銷售所收現(xiàn)金減少及材料預(yù)付現(xiàn)金增加所致。
綜上，大和將該股評級由“跑輸大市”上調(diào)至“持有”，目標(biāo)價13.5港元不變。
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大和,WTG
