鳳凰網(wǎng)港股|交銀國際發(fā)研報(bào)指，2021年上半年國壽歸母普通股股東凈利潤同比增長35%，主要來自投資收益增長和手續(xù)費(fèi)支出下降。

　　研報(bào)續(xù)指，期內(nèi)新業(yè)務(wù)價(jià)值同比下降19%，降幅超預(yù)期，相比19年上半年仍有14%的差距，新業(yè)務(wù)價(jià)值率同比下降。代理人較1季末環(huán)比減少13萬人，已連續(xù)4個(gè)季度環(huán)比下降，保單繼續(xù)率較年初下降。上半年公司及時(shí)兌現(xiàn)股票浮盈，增配長久期債券，投資收益表現(xiàn)較好。

　　2021年行業(yè)增長困難，代理人隊(duì)伍面臨轉(zhuǎn)型壓力，國壽代理人隊(duì)伍尚未企穩(wěn)。交銀下調(diào)新業(yè)務(wù)價(jià)值增速預(yù)測，預(yù)計(jì)2021年同比下降15%?；?021年0.3倍P/EV，交銀將該股目標(biāo)價(jià)從18.50港元下調(diào)至15.50港元，維持中性評級。