招商證券近期發(fā)布天倫燃?xì)猓?1600）最新公司研報(bào)，該行表示，公司的銷量增長(zhǎng)強(qiáng)勁，7月和8月零售銷氣量保持了快速增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)25%以上，對(duì)其21年下半年的天然氣銷售前景和同比增長(zhǎng)25%的全年指引持樂(lè)觀態(tài)度。

　　毛差方面，由于預(yù)見(jiàn)冬季供應(yīng)緊張，公司管理層在此時(shí)已開(kāi)始與液化天然氣供應(yīng)商接洽，較前幾年要早。

　　招商證券提到，天倫燃?xì)廪r(nóng)村煤改氣的接駁速度將于21年下半年加快（即21年上半年為14萬(wàn)戶），目標(biāo)是到2021年接駁50萬(wàn)戶農(nóng)村家庭。其補(bǔ)貼回款過(guò)程在21年二季度回復(fù)正常，預(yù)計(jì)累計(jì)收取比例將于2021年恢復(fù)到70%。

　　此前7月份，【珠海港(000507)、股吧】(000507,股吧)收購(gòu)了天倫燃?xì)?1.96%的股份，并就發(fā)展新能源業(yè)務(wù)開(kāi)展戰(zhàn)略合作。

　　根據(jù)彭博一致預(yù)測(cè)，天倫目前的估值為5.8倍21財(cái)年市盈率，而行業(yè)平均水平為13.3倍，21- 23財(cái)年的預(yù)測(cè)每股盈利復(fù)合年增長(zhǎng)率為11%。預(yù)計(jì)其股息收益率為5.4%（行業(yè)平均值為3.3%）。