“大干三個月，天津工廠恒馳首車下線。”

　　上周，恒大汽車在天津生產(chǎn)基地召開戰(zhàn)略合作伙伴大會。會上，恒大汽車透露了其造車的新進(jìn)展。恒大汽車總裁劉永灼表示，恒馳系列首款車型恒馳5將于明年初下線。

　　作為定位緊湊型SUV車型，恒馳5能如期交付嗎？針對這一問題，市場上有不少質(zhì)疑聲。

　　究其原因，一方面是恒大跨界造車缺乏經(jīng)驗，另一方面恒大近期虧損的境地，讓外界不得不擔(dān)心。

　　眾所周知，造車是一個燒錢的業(yè)務(wù)，市場上每一家造車的企業(yè)都要做好為其不斷造血的準(zhǔn)備。恒大汽車也不例外，其公布的2020年財報顯示，恒大汽車?yán)塾嬐度胭Y金高達(dá)474億元。

　　雖然市場上唱衰恒大汽車的聲音有很多，但恒大并沒有放棄汽車業(yè)務(wù)。即使在如今資金鏈面臨巨大困難的時候，恒大仍試圖挽救汽車業(yè)務(wù)。

　　據(jù)財經(jīng)汽車報道，今年6月，恒大汽車將重心轉(zhuǎn)移至天津工廠，并將上海工廠人員和設(shè)備調(diào)往天津。同月日本大氣社外包商蘇州兆和等供應(yīng)商收到了恒大汽車的施工訂單，并在7月左右開始改造工廠，緊急將NEVS 93產(chǎn)線切換成恒馳5。

　　在此次戰(zhàn)略合作大會之前，恒大汽車原本還打算賣掉新能源汽車業(yè)務(wù)來還債，但“大干三個月”表明恒大汽車要量產(chǎn)汽車，背水一戰(zhàn)。

　　縱觀目前的新能源汽車市場，緊湊型SUV這一分支競爭依然激烈，小鵬G3、威馬EX5、大眾ID系列都在虎視眈眈，恒馳5面臨的問題絕不僅僅是量產(chǎn)。至關(guān)重要的是，即使恒馳5量產(chǎn)成功，其銷量仍是個未知數(shù)。

　　但就目前的狀況而言，恒大汽車奮力拼量產(chǎn)或許并非為了賣車，更重要的是來振奮資本市場。畢竟，擺在恒大汽車面前的首要問題是資金，在持續(xù)虧損的情況下，恒大汽車需要一大筆資金來為造車注入活力。

　　值得一提的是，恒大汽車宣布全力以赴量產(chǎn)后，次日，其股價漲超10%。

　　然而，在新能源造車如火如荼的今天，地產(chǎn)公司跨界造車并不順利，恒大汽車能否如期量產(chǎn)出首輛新能源汽車？即便成功造出車，市場愿意為恒大汽車買單嗎？

　　1

　　最難的時候，恒大汽車要背水一戰(zhàn)

　　曾經(jīng)豪擲千金的恒大汽車，如今的日子不太好過。

　　8月30日晚，恒大汽車公布2021年中期業(yè)績，盈利難題十分顯著。上半年營收69.2億元，凈虧損47.9億元。從2018-2020年，恒大汽車分別虧損14.28億元、49.47億元和76.65億元。截至2021年上半年，恒大汽車已累計虧損188.3億元。

　　9月26日，恒大汽車發(fā)布公告表示，公司與海通證券股份有限公司雙方同意終止上市輔導(dǎo)協(xié)議。這意味著，恒大汽車主動放棄登陸A股的機(jī)會。

　　恒大當(dāng)日公告，圖源恒大公告截圖

　　不可否認(rèn)的是，二次上市意味著融資渠道拓寬，恒大造車的資金危機(jī)或許可以得到緩解。但此次沖刺A股失敗，對于本就身處困境的恒大汽車來說，實屬雪上加霜。

　　不到半個月，據(jù)晚點LatePost報道，多位恒大汽車員工表示，十一假期后被通知繼續(xù)休假到10月底。此外，與恒馳5、恒馳6兩款車無關(guān)的研發(fā)人員，上海和廣州南沙制造基地的大部分生產(chǎn)人員都將參與輪休。

　　而今年上半年，原本恒大汽車同步開發(fā)的6個車型，如今只保留了進(jìn)展最快的恒馳5和恒馳6。原計劃用來生產(chǎn)這兩款車的廣州、上海工廠，目前已經(jīng)停止投產(chǎn)準(zhǔn)備，一部分負(fù)責(zé)生產(chǎn)的外包工程人員已經(jīng)被遣散。

　　或許是因為恒大汽車負(fù)債太多，恒大甚至一度想賣了汽車業(yè)務(wù)。

　　8月10日，中國恒大發(fā)布公告稱，有意出售旗下恒大造車主體——恒大新能源汽車。包括但不限于出售已在香港上市的中國恒大新能源汽車，以及恒大物業(yè)集團(tuán)的部分權(quán)益。

　　盡管該計劃還在商定之中，但恒大汽車面臨的壞消息不止于此。

　　近期，恒大汽車連續(xù)面臨股東的減持。港股上市公司中譽集團(tuán)出售3218萬股恒大汽車股份，另一家公司意馬國際也宣布清倉300萬股恒大汽車股份。另一方面，中策集團(tuán)允許董事可在授權(quán)期間出售最多1.336億股恒大汽車股份，相當(dāng)于恒大汽車已發(fā)行股份總數(shù)的約1.37%。

　　從市場拋售恒大汽車股份來看，其面臨的困境或許比外界看到的還要緊張，但就在這最難的時刻，恒大汽車準(zhǔn)備背水一戰(zhàn)。

　　近期，身處困境的恒大汽車，接連向市場釋放積極的信號。

　　10月11日，恒大汽車戰(zhàn)略合作伙伴大會在天津生產(chǎn)基地舉行。恒大汽車總裁劉永灼表示，恒大汽車打響了三個月的造車攻堅戰(zhàn)，要確保明年年初首款量產(chǎn)車“恒馳5”下線。據(jù)財經(jīng)汽車報道，上個月恒大天津工廠因拖欠供應(yīng)商工程款，曾遭遇停工，如今已經(jīng)陸續(xù)恢復(fù)且生產(chǎn)進(jìn)程明顯加快。

　　據(jù)財經(jīng)汽車報道，為了確保恒馳首款車型能夠順利下線，恒大汽車已經(jīng)從上海、廣州以及深圳等地調(diào)集了核心研發(fā)團(tuán)隊，前往恒大汽車天津生產(chǎn)基地支援，部分受資金影響的供應(yīng)商和外包施工方工作人員也在陸陸續(xù)續(xù)復(fù)工中。

　　事實上，恒大汽車在天津、上海、廣州均設(shè)有工廠和研究院。天津工廠由恒大汽車收購的 NEVS(國能汽車)興建，具備生產(chǎn)資質(zhì)。而廣州和上海工廠均為恒大建設(shè)，但不具備生產(chǎn)資質(zhì)。

　　如今，恒大汽車首款量產(chǎn)車正在緊張籌備中，但其也面臨前所未有的困難，背水一戰(zhàn)的恒大汽車，能夠靠恒馳5重振市場信心嗎？

　　2

　　量產(chǎn)只是第一步，恒馳5能不能打？

　　恒馳5并不是恒大汽車發(fā)布的唯一車型。

　　起初，恒大汽車“恒馳”系列同時規(guī)劃了十幾款車型，并在廣州、上海、天津建有整車工廠。但造車行業(yè)對資金鏈的要求極高，最終恒大因資金問題只決定量產(chǎn)恒馳5、恒馳6兩個項目。

　　汽車行業(yè)分析師李潔向連線出行解釋，根據(jù)目前公開信息來看，恒馳5的設(shè)計是符合主流電動汽車風(fēng)格的。

　　“底盤高、視野好，中國人買車更喜歡SUV”，李潔向連線出行表示。包括哈弗、長安、傳祺在內(nèi)的眾多車企都完成了緊湊型(A級)SUV這一細(xì)分市場的布局?？梢哉f，從燃油車領(lǐng)域看，緊湊型SUV是最為激烈的細(xì)分市場之一。

　　在新能源汽車領(lǐng)域，緊湊型SUV的競爭激烈程度也不亞于燃油車。具體而言，有2018年推出的威馬EX5、小鵬G3，以及去年大眾推出的ID.4系列等，恒馳5想要在這個細(xì)分市場占領(lǐng)一席之地，并非易事。

　　對于恒大來說，將首款量產(chǎn)車押注緊湊型電動SUV市場，一方面是新能源汽車市場的故事還算性感；另一方面，緊湊型SUV作為SUV細(xì)分市場銷量的主力，符合大多數(shù)消費者的需求。

　　但外界更關(guān)心的是，恒馳5究竟能不能打？將市場上的幾個同類車型橫向?qū)Ρ群?，或許能找到答案。

　　首先在外觀上，恒馳5與威馬EX5、小鵬G3、大眾ID.4系列大體上區(qū)別并不大。恒馳5擁有雙色車頂，其中前大燈采用分體式設(shè)計， 輪轂也比較大。

　　而在具體參數(shù)上，基本可以確定的是恒馳5車身長度4718mm，軸距2780mm。相比之下，小鵬G3的車長4470mm、軸距為2625mm；威馬EX5的車長4585mm、軸距為2715mm。這意味著，空間體驗感上，恒馳5與小鵬G3、威馬EX5的差別并不大。

　　在續(xù)航方面，根據(jù)公開信息得知，恒馳5最高續(xù)航為700公里。對比其他同類車型，這一續(xù)航具有一定競爭力，但最終能否達(dá)到官方續(xù)航還是要看量產(chǎn)上市后的數(shù)據(jù)。作為對比，大眾ID.4系列的兩款車型中，ID.4X的續(xù)航區(qū)間為402-520公里，ID.4 CROZZ為500-550公里，而小鵬G3和威馬EX5的最大續(xù)航里程則為520公里。

　　在內(nèi)飾上和更為重要的智能軟件方面，恒馳5明顯有待提升。舉例來說，軟件方面，大眾ID.4X支持MOS 4.0智慧車聯(lián)系統(tǒng)，座艙均為數(shù)字化座艙；內(nèi)飾上，ID.4CROZZ配有5.3英寸液晶顯示屏和12英寸的懸浮式大屏。相比之下，恒馳5的內(nèi)飾為三塊屏幕橫向并聯(lián)，高級感和科技感略低。

　　在智能汽車最為關(guān)鍵的自動駕駛功能方面，無論是小鵬G3、威馬EX5還是大眾ID.4系列都在自動駕駛上有布局。小鵬G3實現(xiàn)了L2.5級別的自動駕駛輔助，威馬EX5的Living Pilot則為自動駕駛的L2級別，大眾ID4.CROZZ已實現(xiàn)了全速域的L2+智能駕駛輔助。

　　相比之下，截止目前，恒馳5并沒有宣布自動駕駛方面的規(guī)劃或者相關(guān)內(nèi)容。如果要做自動駕駛，恒馳5能做出多少差異化，也具有很大的不確定性。

　　準(zhǔn)備量產(chǎn)的第一款車，恒大汽車就選擇了競爭最為激烈的領(lǐng)域，但從目前公開信息來看，即使恒馳5順利量產(chǎn)上市，市場買不買單也是未知數(shù)。

　　一個明顯的例子是，曾經(jīng)是造車四小龍之一的威馬汽車，從銷量亞軍到被“蔚小理”甩在了后面。公開數(shù)據(jù)顯示，威馬2020年的總銷量為22495輛，蔚來同期的銷量為43369輛，小鵬汽車為27041輛，理想汽車達(dá)到32624輛。這說明，在量產(chǎn)之后，能否讓消費者買賬是恒大汽車接下來要攻克的難關(guān)。

　　值得關(guān)注的是，緊湊型電動SUV市場的車型越來越多，加之缺乏造車基因，恒大汽車在性能方面很難獲得優(yōu)勢，或許只有靠價格取勝。

　　根據(jù)官方信息可知，恒馳5定價將低于20萬元。相比之下，威馬EX5售價14.98-15.98萬元，小鵬G3售價14.98-19.98萬元，大眾ID.4X定價19.99-27.29萬元(ID.4 CROZZ為19.99-27.99萬元)，從這一點看，恒馳5的定價和威馬、小鵬的價格差距并不大。

　　如果恒馳5想走低價策略，那定價需要低于15萬元，但這或許很難覆蓋該車的成本。

　　可以看出，恒馳5與市場上已經(jīng)發(fā)行的同類車型相比，并沒有十分明顯的性能優(yōu)勢，尚未量產(chǎn)的恒馳5能否吸引消費者還未可知。更重要的是，恒馳5下線后，后續(xù)的補能、售后等一系列問題都是需要解決的全新命題。

　　3

　　恒大力保汽車業(yè)務(wù)，量產(chǎn)能否挽救股價？

　　新能源造車賽道越來越熱鬧，吸引造車新勢力、互聯(lián)網(wǎng)科技公司、房企等紛紛入局。盡管恒大本身遭遇困境，但它也顯示出力保汽車業(yè)務(wù)的決心。

　　資本市場向來是看好新能源汽車的，電動汽車龍頭特斯拉成為車企中最值錢的公司便是最好的例證。“資本市場并不缺錢，缺的是值得投資的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的”，李潔告訴連線出行。

　　資本的嗅覺也是最靈敏的。10月12日，在恒大汽車宣布確保明年初恒馳5量產(chǎn)下線的第二天，恒大汽車股價大漲超10%。

　　再將時間線提前，10月4日，受負(fù)面消息影響，恒大集團(tuán)的股票在當(dāng)日上午九時暫停買賣。據(jù)老虎證券數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日恒大汽車股價最低跌到2.77港元。截至今日發(fā)稿，恒大汽車股價漲到4.16港元，市值達(dá)到406.4億港元。

　　那么，恒馳5如果順利量產(chǎn)，能幫助恒大挽回股價嗎？

　　作為造車新勢力第一梯隊選手的蔚來汽車，從股價最低點1.19美元漲至最高66.99美元，一年時間暴漲50倍，或許是個很典型的例子。

　　兩年前蔚來也曾經(jīng)歷過一場資金和輿論危機(jī)。彼時，蔚來ES8出現(xiàn)了四次自燃事故，加之團(tuán)隊管理出現(xiàn)問題，其市值縮水嚴(yán)重。鯰魚效應(yīng)下，理想、小鵬的融資都不順利，2019年也被看做是“蔚小理”最艱難的一年。而一年多之后，蔚來股價距最低點已暴漲近50倍，市值一度超700億美元一舉超越寶馬，戴姆勒等眾多車企，成為全球市值第四高的汽車企業(yè)。

　　據(jù)騰訊潛望報道，一方面是蔚來相繼修復(fù)了早期在軟件層面的不足；另一方面，定位高端市場的蔚來汽車，售后服務(wù)體系較為完善。

　　這一點，也體現(xiàn)在銷量上。據(jù)騰訊潛望報道，蔚來汽車的銷量自2019年8月起逐月上漲，連續(xù)5個月創(chuàng)下銷量新高，其中超過50%的銷量都是由老車主直接推薦。

　　不得不承認(rèn)的是，造車新勢力每一次交付量的突破，都可能帶來資本市場的活躍。據(jù)報道，7月1日，蔚來、小鵬汽車公布交付數(shù)據(jù)當(dāng)晚，美股開盤前，兩家公司的股價均小幅上漲狀態(tài)。

　　不難看出，即便恒大汽車身陷囹圄，仍有可能挽回股價，因為新能源市場足夠龐大。

　　但前提是，恒馳5能成功量產(chǎn)，打出差異化。

　　如今，恒大汽車恒馳系列還未上場，“賣身”“資金短缺”等負(fù)面消息已經(jīng)接踵而至。量產(chǎn)上市后能否講出新故事，現(xiàn)在還要打一個問號。

　　除此之外，目標(biāo)用戶層面上，和威馬、小鵬一樣，恒馳5的產(chǎn)品定位也是中低端市場。而這一部分人群的消費特點是強(qiáng)調(diào)性價比，為此會選擇價格最合適的產(chǎn)品。

　　相比之下，定位高端市場的蔚來，售后服務(wù)一直是其主要特色。這也取決于其客群，定位高端的人群，買新能源車時看重的是體驗感及服務(wù)。

　　定位和運營策略不同，意味著恒馳5并不一定能像蔚來一樣迎來市值的飆升。

　　不過，目前恒大汽車必須給自己打氣，“我們有信心，恒馳上市后，將會很快搶占市場。”恒大汽車總裁劉永灼曾表示。

　　新能源汽車行業(yè)一直在洗牌，跨界造車的恒大已經(jīng)被逼到了懸崖邊，要么量產(chǎn)自救，要么墜落，它必須背水一戰(zhàn)，證明自己的價值。

　　(應(yīng)受訪者要求，文中李潔為化名，本文頭圖來源于恒馳官方微博。)

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　　文章來源：連線出行