鳳凰網(wǎng)港股|國泰君安發(fā)研報(bào)指，電價(jià)上漲對(duì)于PPI的沖擊最大，對(duì)CPI的影響較弱：限產(chǎn)政策疊加市場(chǎng)電價(jià)上浮10%將推動(dòng)10月PPI進(jìn)一步?jīng)_高（電價(jià)貢獻(xiàn)在0.6%），未來漲電價(jià)將承擔(dān)壓降高耗能行業(yè)的任務(wù)，電價(jià)對(duì)于PPI支撐面臨逐漸加強(qiáng)（11、12月分別貢獻(xiàn)1.0%和1.4%）。電價(jià)上漲下，成本上升幅度按行業(yè)排序：原材料、采掘業(yè)(約0.40%)＞裝備制造、建筑、傳統(tǒng)制造(約0.27%)＞新經(jīng)濟(jì)制造業(yè)(約0.22%)＞農(nóng)業(yè)、服務(wù)業(yè)(約0.11%)。

　　該行續(xù)指，電價(jià)上漲加速利潤分配格局反轉(zhuǎn)，成本傳導(dǎo)視角下高技術(shù)和中游設(shè)備偏受益：

　　隨著通脹到達(dá)高位，原材料價(jià)格上漲幅度邊際趨緩，成本傳導(dǎo)能力逐漸減弱的部分高耗能行業(yè)利潤將受到侵蝕。具體包括：有色采礦、非金屬采礦、橡膠塑料、非金屬礦制品、黑色冶煉；

　　受益于出口景氣以及成本傳導(dǎo)能力逐漸提升的裝備制造和新經(jīng)濟(jì)制造業(yè)能夠?qū)㈦妰r(jià)向下游傳遞，同時(shí)獲得超額利潤。具體包括：出口導(dǎo)向的傳統(tǒng)制造、裝備制造、新經(jīng)濟(jì)制造；此外，電力行業(yè)利潤也將改善。