11月8日消息，近期市場(chǎng)走勢(shì)波動(dòng)較大，港股新股更是上演破發(fā)潮，據(jù)新浪港股統(tǒng)計(jì)，截至11月5日，今年以來，共有79只新股實(shí)現(xiàn)港股上市，其中，上市首日破發(fā)率40.5%，上市以來破發(fā)率高達(dá)70.89%。下半年以來共有33只新股上市，首日破發(fā)率39%，但8月以來13只上市新股只有4只未破發(fā)，4只中還有一只無升跌。簡(jiǎn)單梳理如下：

　　新股破發(fā)成常態(tài)，近三月上市首日破發(fā)率高達(dá)69%

　　今年以來上市的79只新股中，市值最大的是百度集團(tuán)，上市市值近8000億港元，其次是快手、嗶哩嗶哩。

　　今年以來，上市新股中，上市首日跌幅超20%的有8只股票，一般市值都比較小，而非盈利生科占了2只，其中盈匯企業(yè)控股跌超41%，宋都服務(wù)跌超36%。盈匯企業(yè)控股為香港一間專門從事修葺、保養(yǎng)、改建及加建工程的承建商，宋都服務(wù)為宋都股份(600077,股吧)的物管公司，由俞建午26歲的女兒俞昀掌管。

　　今年以來上市新股，截至11月5日收盤跌幅超50%的新股的有22只，像貝康醫(yī)療、心通醫(yī)療、心瑋醫(yī)療、兆科眼科等非盈利生科股成大跌重災(zāi)區(qū)。同股不同權(quán)的百融云、聯(lián)易融等也跌幅巨大，還有新式茶飲奈雪，汽車服務(wù)商汽車之家等都跌幅較大。

　　上市以來每手虧損榜上，非盈利生科成為浮虧重災(zāi)區(qū)，先瑞達(dá)醫(yī)療一手虧損1.3萬港元，汽車之家上市以來每手浮虧近萬港元，貝康醫(yī)療、心通醫(yī)療、康諾亞、歸創(chuàng)通橋等虧損居首。

　　整體來看，在79只上市新股中，截至11月5日有32只新股首日破發(fā)，破發(fā)率40.5%；截至11月5日，79只上市新股上市以來57只新股破發(fā)，破發(fā)率高達(dá)72.15%。

　　截至11月15日，股價(jià)破發(fā)的前20大市值公司如下，百度上市以來蒸發(fā)了2500億港元，快手蒸發(fā)800億，B站、京東物流、攜程、奈雪等上榜。此外，非盈利生科成為破發(fā)重災(zāi)區(qū)，三葉草生物、諾輝健康、心通醫(yī)療等集體破發(fā)。

　　不僅如此，如果將時(shí)間縮短為今年8月份到11月5日，港股上市13只新股，上市首日破發(fā)率高達(dá)69%，上市以來破發(fā)率也超60%。上市新股最近三個(gè)多月屢屢破發(fā)背后，幾乎都是非盈利生物科技公司，且全部概念和股東背景雄厚。

　　梳理新股破發(fā)背后，明星股東云集難救主

　　1）理想汽車是新能源三劍客之一的李想旗下的上市公司，在8月12日實(shí)現(xiàn)港股回歸，字節(jié)、美團(tuán)、華興資本、中金資本等明星股東云集，其中，王興最新持股3.9億股，持股占比21.7%，為公司最大股東。

　　2）心瑋醫(yī)療，公司成立于2016年，是一家創(chuàng)新型神經(jīng)介入醫(yī)療器械公司，主要聚焦神經(jīng)介入及心臟醫(yī)療器械。公司公開發(fā)售每股定價(jià)171港元，每手50股，獲超額認(rèn)購(gòu)332.14倍，國(guó)際發(fā)售獲超購(gòu)約7.3倍，認(rèn)購(gòu)非常火爆，引入博裕資本、清池資本等10名基投，但公司負(fù)債不斷攀升，尚未實(shí)現(xiàn)盈利。

　　3）先瑞達(dá)醫(yī)療，公司是中國(guó)一家介入醫(yī)療器械企業(yè)，專注于提供血管疾病的介入無植入及血栓抽吸導(dǎo)管治療方案。不過，上市首日便暴跌26%，尚未實(shí)現(xiàn)盈利之下，背后股東也是明星云集，引入?yún)R添富、中金公司、易方達(dá)基金等基石投資者。中信產(chǎn)業(yè)基金通過CA Medtech持股50.61%，為公司實(shí)控人。

　　4）堃博醫(yī)療，是一家專注介入呼吸病學(xué)產(chǎn)品開發(fā)的醫(yī)療器械公司。公司引入瑞銀基金、清池資本、雪湖資本、鼎暉投資等10名基石，股東還包括啟明創(chuàng)投等，同樣和以上非盈利生科一樣，虧損較大，商業(yè)化路途較遠(yuǎn)，首日暴跌20%。

　　5）創(chuàng)勝集團(tuán)，資料顯示，創(chuàng)勝集團(tuán)已開發(fā)9個(gè)新藥分子產(chǎn)品管線，涵蓋腫瘤、骨科和腎病等領(lǐng)域，但公司商業(yè)化依然較遠(yuǎn)，抗腫瘤藥物已有嘉和生物、加科思、科濟(jì)藥業(yè)、康諾亞等登陸港交所。創(chuàng)勝集團(tuán)共引進(jìn)包含LAV、淡馬錫和QIA及中國(guó)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金在內(nèi)的4名基石投資者，合計(jì)認(rèn)購(gòu)占比高達(dá)82.41%，而國(guó)調(diào)基金投資的新股一直以首日上漲為主，依然難抵公司破發(fā)。

　　6）三葉草生物，公司是一家新冠疫苗公司，仍難阻首日破發(fā)。三葉草生物最大的亮點(diǎn)是其有望成為全球首批商業(yè)化COVID-19重組蛋白疫苗的公司之一，2020年直接虧了9個(gè)億，公司的股東明星閃耀：包括高瓴、淡馬錫、龍磐投資、Delos Capital、前海基金、海松資本、貝欣投資及OrbiMed等，其中，高瓴持股8.53%，淡馬錫持股8.53%。

　　7）鷹瞳科技，公司是中國(guó)首批提供人工智能網(wǎng)膜影像識(shí)別無創(chuàng)、快速、有效且可擴(kuò)展的早期檢測(cè)、輔助診斷及健康風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估解決方案的公司之一，AI概念也救不了股價(jià)，公司首日直接跌10%。公司股東中，復(fù)星國(guó)際持股12.64%；搜狗持股7.31%；平安持股8.82%。此外，投資方還包括中信證券(600030,股吧)、光大集團(tuán)等?；霃V發(fā)基金、常春藤資管、清池資本等共8名基石。

　　8）微創(chuàng)機(jī)器人(300024,股吧)雖然首日大漲6%，但盤中一度破發(fā)，暗盤更是牢牢跌破發(fā)行價(jià)。公司于2015年創(chuàng)立，是一家頂尖手術(shù)機(jī)器人公司，致力于設(shè)計(jì)、開發(fā)及商業(yè)化手術(shù)機(jī)器人，以協(xié)助外科醫(yī)生完成復(fù)雜的外科手術(shù)。微創(chuàng)醫(yī)療控制公司52.76%的權(quán)益，為其控股股東。高瓴資本為公司上市前股東，持股7.85%，上市后持股7.6%，同時(shí)為公司的基石投資者，其他還包括雪湖等7名基石投資者。

　　9）同樣，今日上市的優(yōu)矩互動(dòng)一度跌7%，午盤跌1%。UJU Holding成立于2018年是一家連接廣告主客戶與媒體平臺(tái)（例如短視頻、社交媒體、搜索引擎）的服務(wù)中間商，公司雖然引入字節(jié)跳動(dòng)（香港）及小米（1810HK）旗下的Green Better兩家投資者，但公司毛利率只有個(gè)位數(shù)，且不斷下滑。

　　在今日新股上市之前，股民們?cè)谏鐓^(qū)平臺(tái)非常悲觀，“破發(fā)在所難免”，“拿捏不住了”，“做好跑的準(zhǔn)備”。

　　新股頻頻破發(fā)為哪般？機(jī)構(gòu)解讀背后原因

　　對(duì)于新股上市，與港股大市的整體持續(xù)低迷有關(guān)，一級(jí)市場(chǎng)的高定價(jià)進(jìn)一步加劇了新股上市破發(fā)狀況。華興證券（香港）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼首席策略分析師龐溟表示，監(jiān)管壓力之下投資者情緒依然未能修復(fù)，加上盈利增速放緩，拖累整個(gè)港股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，定價(jià)較為激進(jìn)的IPO的破發(fā)概率增加。

　　中泰國(guó)際策略分析師顏招駿總結(jié)三點(diǎn)原因：1) 隨著大盤表現(xiàn)不佳，新股的賺錢效應(yīng)已經(jīng)消失；2) 此前大家對(duì)非盈利的醫(yī)藥、新經(jīng)濟(jì)有很高的憧憬，隨著無風(fēng)險(xiǎn)利率(資金成本上升)，投資者都回歸最終本源(看盈利能力及現(xiàn)金流)；3) 部分非盈利生物科技公司的潛在市場(chǎng)規(guī)模不大，管線不太好，商業(yè)化時(shí)間仍有一段距離，除非招股估值下調(diào)，否則現(xiàn)時(shí)的投資者不會(huì)有太大耐性。