美銀證券發(fā)布研究報告，重申小米集團-W（01810）“跑輸大市”評級，目標價由19.8港元降至19港元，由于預(yù)期出貨量減少和研發(fā)開支增加，將第三季經(jīng)調(diào)整盈利下調(diào)2%至48億元人民幣。

　　該行預(yù)計，手機毛利率因推廣活動減少而按季增加，不過需求減弱和競爭加劇小米或未能達到全年2億的出貨目標，零件短缺或持續(xù)到第四季或明年第一季。數(shù)據(jù)顯示，小米市場份額10月起下降，流失至蘋果和榮耀，如嘗試平衡不同國外市場訂單，可能導(dǎo)致中國需求下滑，該行認為海外市場變現(xiàn)能力有限，指中國市場仍是盈利主要推動力。

　　該行表示，小米出貨量減少，將拖累預(yù)裝銷售，從而影響互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的毛利率，另外監(jiān)管問題將為廣告和游戲銷售帶來不確定性。