鳳凰網港股|大和發(fā)研報指，瑞聲第三季收入同比下滑6%（環(huán)比降2%）至42億元人民幣(下同)，較該行和市場預期低10-15%。由于疫情復燃和組件短缺，期內毛利率為22.7%(次季為25%)，低于該行和市場預期的26-27%。純利同比下滑57%(環(huán)比降53%)至1.83億元，較該行和市場預期低50-60%，但符合此前利潤預測。公司預計今年末季越南將逐漸消除新冠疫情的不利影響，并料公司明年表現更加，基于更好的產品組合、市場份額及穩(wěn)定供應鏈。

　　研報續(xù)指，瑞聲在汽車領域也存在較好發(fā)展機遇，除了光學產品，其聲學解決方案還與中國頂級汽車供應商進行合作。該行認為，從長遠來看，這可能是公司發(fā)展的另一項主要驅動因素。在蘋果業(yè)務穩(wěn)定表現的引領下，安卓規(guī)格升級、光學貢獻的增加和供應鏈的改善下，大和預計2022年營收將同比增長17%，并料營業(yè)利潤率從2022-23年的2020-21年的7.9-9.8%恢復到12.3-13.4%，且具有更好的組合和規(guī)模效益。

　　大和將瑞聲2021-23年盈利預測下調25-28%，并將目標價由52.5港元下調至42.0港元，但將評級由“跑贏大市”升至“買入”。