鳳凰網(wǎng)港股|上回與大家分享了三種移動平均線 (Moving Average, MA) 的不同之處，今日來到探討在股價分析之應(yīng)用。三種移動平均線分別是簡單移動平均線 (Simple Moving Average, SMA)、加權(quán)移動平均線 (Weighted Moving Average, WMA) 和指數(shù)移動平均線 (Exponential Moving Average, EMA)，誠然沒有任何一種具備必然的分析參考的優(yōu)勢，實則較投資者會選用SMA和EMA，所以筆者上回刻意用上2021年7月6至8日的恒指情況作解說。結(jié)果是WMA較SMA和EMA出現(xiàn)入市訊號為早，產(chǎn)生早著先機的果效。

　　不過在2020年10月和11月，雖然仍是WMA較早出現(xiàn)入市訊號，但卻遇上恒指是假突破，早了超過兩周作適合進場的時機，一度要承受超過700點的賬面損失。由此可見較少投資者選用的WMA，雖然較大可能出現(xiàn)入市訊號比SMA和EMA為早，卻不必每次都能產(chǎn)生早著先機的果效。因此在選擇哪一種移動平均線，傾向受個人喜好決定而已。倘若大家沒有特別偏好，筆者認為可選用SMA，畢竟現(xiàn)時各大財經(jīng)媒體，在沒有特別標注的情況下，都是用上SMA，相信與此線的編制是三者之中最簡單和最易理解有關(guān)。

　　論到MA的編制，以日線圖來說，由2天至250天都會有投資者使用，當中便有249條平均線可供參考，而常見的則是10天、20天、50天、100天、150天、200天和250天，可以分為三組，就是短線 (10天、20天、50天)、中線 (100天、150天)，以及長線 (200天、250天)。由于一年大概有250個交易日，因此250天線上的每一點，就是約一年收市價的平均值，被市場視為具備充份的長周期參考性，所以將此線稱作「牛熊分界線」，來衡量股價走勢就長線而言的盛衰。

　　事實上，最易理解的MA應(yīng)用，就是看股價走勢處于平均線之上或之下，相對解說是股價屬強勢或弱勢。當然，在分析時線的形態(tài)也會影響所得結(jié)論，簡單而言線的形態(tài)有三種，分別是上移、下移及橫行，股價走勢在平均線之上可以出現(xiàn)在上述任何一種線的形態(tài)；但論到股價屬強勢，則以出現(xiàn)在MA上移形態(tài)最佳。至于看股價屬弱勢，以出現(xiàn)在MA下移形態(tài)為最有力之證明。故此當線的形態(tài)為橫行之時，股價走勢傾向是未有明確方向，投資者適宜觀望，待確認股價屬強勢或弱勢后，才作行動為佳。

　　在上述七種常見平均線，選擇作觀察前要先厘清是在分析股價的短線、中線或長線狀況。投資港股傾向短線操作為主，所以選用10天、20天或50天線較適合?？紤]到一個月約20個交易日，所以在上述三種平均線，認為20天線較具代表性，這亦能解釋為何保歷加通道 (BB) 會以20天線作為中軸，這亦意味著BB屬于短線分析的技術(shù)指標。回看20天線，以2021年6月30日和7月2日為港股的連續(xù)兩個交易日，恒指分別收報28,827和28,310點，相對20天線處于28,819和28,770點，可見在7月首個交易日恒指跌破此線。截至7月23日，恒指均收低于此線，并且期內(nèi)20天線在下移，證明當時恒指處于弱勢，有意進場的投資者，便應(yīng)等恒指重新上破20天線收市，才適合有行動。

　　下回將探討超過一條MA在股價分析之應(yīng)用。

　　【作者簡介】聶振邦(聶Sir)

　　畢業(yè)于香港理工大學金融服務(wù)系，

　　超過17年從事金融業(yè)和投資教學經(jīng)驗，

　　四本投資和理財書籍的作者。

　　香港證監(jiān)會持牌人

　　【聲明】筆者確認本人及其有聯(lián)系者均沒有出現(xiàn)以下兩種情況，其一是在執(zhí)筆前三十天內(nèi)曾交易上述分析股票；其二在文章發(fā)出后三個營業(yè)日內(nèi)交易上述的股票。

　　此外，筆者現(xiàn)時也并未持有上述股份。以上純屬個人研究分享，并不代表任何第三方機構(gòu)立場，亦非任何投資建議或勸誘。讀者務(wù)請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。