鳳凰網(wǎng)港股|浪潮國(guó)際(00596)今日反彈上行，延續(xù)近日震蕩上漲的格局，最新報(bào)4.45元，漲幅4.46%，成交額842.8萬(wàn)元。

　　海通證券發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，浪潮國(guó)際為被低估的ERP+SAAS龍頭，兩大因素驅(qū)動(dòng)ERP新需求周期來(lái)臨。有兩大因素驅(qū)動(dòng)ERP新需求周期的來(lái)臨，第一個(gè)是新技術(shù)，包括云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、AI等，尤其是云計(jì)算，由于SaasERP可以在云端完成軟件系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)與更新升級(jí)，省去了傳統(tǒng)線(xiàn)下的操作和服務(wù)，極大程度上降低了企業(yè)的開(kāi)發(fā)成本、人工成本和時(shí)間成本，加速軟件迭代，企業(yè)上ERP更加便捷。

　　報(bào)告指出，定制開(kāi)發(fā)+運(yùn)維：本地服務(wù)商的地利優(yōu)勢(shì)。隨著ERP的快速普及，ERP從通用化走向行業(yè)化，各行業(yè)各業(yè)的ERP均有行業(yè)屬性，因此下游客戶(hù)對(duì)于ERP的定制化需求持續(xù)提升，相比國(guó)外廠商，國(guó)內(nèi)廠商更加了解國(guó)內(nèi)企業(yè)的實(shí)際需求，能夠給客戶(hù)提供更加復(fù)合需求的定制化開(kāi)發(fā)。

　　報(bào)告稱(chēng)，公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)增強(qiáng)。2020年，國(guó)內(nèi)ERP市場(chǎng)當(dāng)中，公司市占率為11.7%，排在第四位，前三位分別為用友、SAP和金蝶。IDC及CCID中國(guó)HCM軟件市場(chǎng)研究報(bào)告顯示，浪潮HCMCloud位列中國(guó)人力資源管理軟件SaaS市場(chǎng)TOP3，大型企業(yè)市場(chǎng)第一位。根據(jù)計(jì)世資訊發(fā)布《2018-2019年中國(guó)PaaS市場(chǎng)研究報(bào)告》，報(bào)告顯示，浪潮憑借出色的技術(shù)能力和市場(chǎng)能力進(jìn)入PaaS市場(chǎng)和aPaaS市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者陣營(yíng)，綜合競(jìng)爭(zhēng)力均排名第一。

　　海通證券還表示，預(yù)計(jì)公司2021年-2023年?duì)I收分別為32.62、39.5、48億港元，歸母凈利潤(rùn)分別為0.37、0.59、0.93億港元。該行認(rèn)為公司的核心價(jià)值在于ERP以及云服務(wù)業(yè)務(wù)，物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)盡管收入規(guī)模較大，面對(duì)政府、企業(yè)的軟硬一體解決方案相對(duì)純軟件的ERP和云服務(wù)盈利能力和發(fā)展前景相對(duì)較差，在考慮估值參考同行業(yè)可比公司，并且出于謹(jǐn)慎考慮，該行給予ERP+云服務(wù)收入2021年動(dòng)態(tài)PS3-3.5倍，6個(gè)月合理價(jià)值區(qū)間為6.58-7.67港元，給予“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)。