券商聚焦開源證券首予明源云(00909)買入評級 指伴隨地產(chǎn)監(jiān)管趨緩有望修復市場信心
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 鳳凰網(wǎng)港股|開源證券發(fā)研報指，明源云是圍繞中國地產(chǎn)企業(yè)的“管理+IT”專家,出售或租賃IT解決方案能力,核心競爭力在于管理理念及流程化能力。考慮到ERP業(yè)務有望維持穩(wěn)健的雙位數(shù)增速水平,同時SaaS業(yè)
鳳凰網(wǎng)港股|開源證券發(fā)研報指，明源云是圍繞中國地產(chǎn)企業(yè)的“管理+IT”專家,出售或租賃IT解決方案能力,核心競爭力在于管理理念及流程化能力。
考慮到ERP業(yè)務有望維持穩(wěn)健的雙位數(shù)增速水平,同時SaaS業(yè)務2021-2022年通過云客主力產(chǎn)品ARPU提升,2023年受益云鏈基本完成市場下沉之后拓展產(chǎn)品線有望維持快速增長水平,該行預計2021-2023年明源云整體收入分別為24.3/31.9/42.7億元人民幣,對應同比增速分別為42%/32%/34%,對應EPS分別為0.18/0.23/0.35元。
目前，該股最新價18.42港幣對應2022/2023年9.3/6.9倍PS,與全球SaaS龍頭Salesforce估值基本相當；后期伴隨國內(nèi)房地產(chǎn)監(jiān)管環(huán)境邊際緩和有望帶來市場信心修復,云鏈產(chǎn)品,國企客戶,存量市場轉(zhuǎn)型等驅(qū)動其二次增長曲線機會更加明確,首次覆蓋給予“買入”評級。
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云鏈,SaaS,明源云
