(上海，編輯 周新旸)新興市場之父、Mobius Capital Partners創(chuàng)始人麥樸思(Mark Mobius)相信中港股市可復(fù)蘇，認(rèn)為中港股市2022年將會(huì)反彈，他偏好軟件、硬件、教育及消費(fèi)股。

　　麥樸思在接受香港經(jīng)濟(jì)日報(bào)專訪時(shí)認(rèn)為，中國監(jiān)管要打破市場壟斷，引入競爭，這種扶持中小企業(yè)的做法很好。長期來看，監(jiān)管層的做法對中國市場發(fā)展是有利的，中國是全球最大經(jīng)濟(jì)體之一，投資者避開投資中國并不合理。

　　他表示，有不少公司在中國做得很好，中國市場有大量投資機(jī)會(huì)，更重要是中國一直歡迎外資投資。

　　麥樸思曾在全球最大上市基金公司 – 富蘭克林鄧普頓投資(Franklin Templeton Investments)工作30年，2018年成立Mobius資本伙伴(Mobius Capital Partners)，他是海外投資界內(nèi)資深的、專門投資于新興市場的投資人。

　　監(jiān)管新政不利大型科技股

　　麥樸思坦稱，中國對于科技公司的監(jiān)管會(huì)對大型中資科技股的盈利造成結(jié)構(gòu)性影響，阿里巴巴(09988.HK)及騰訊(00700.HK)的業(yè)務(wù)模式是建基于壟斷性地位，例如在阿里平臺(tái)購物要用支付寶，故監(jiān)管新政不利于大型科技股。

　　他建議，投資人應(yīng)該選擇中小型科技股，特別是那些負(fù)債少、擁有盈利能力的個(gè)股。

　　他說：“很多科技股的回報(bào)都很高，現(xiàn)金流強(qiáng)勁，每股盈利亦不錯(cuò)，現(xiàn)在市場對科技的需求與日俱增，所以這些科技股的股價(jià)料表現(xiàn)不俗，但若是那些股價(jià)基于未來盈利憧憬的科技股，則要小心?！?/p>

　　料美聯(lián)儲(chǔ)今年加息4至5次

　　他預(yù)期今年美國加息4至5次，但加息與股市的關(guān)聯(lián)度不大，市場焦點(diǎn)是實(shí)際利率，而非名義利率，故加息不會(huì)阻擋股市上揚(yáng)。 美國通脹高企下，市場關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周四(1月27日)凌晨公布議息結(jié)果后，是否會(huì)對3月加息有任何暗示。

　　麥樸思表示，過去兩年貨幣供應(yīng)大幅增加，造成去年股市、大宗商品甚至加密貨幣均大幅攀升，但現(xiàn)在央行對衡量通脹風(fēng)險(xiǎn)的方法不太正確，通脹數(shù)據(jù)難以反映真實(shí)情況。

　　他說，“用以衡量消費(fèi)物價(jià)指數(shù)(CPI)的一籃子產(chǎn)品及服務(wù)應(yīng)與時(shí)并進(jìn)，否則就像比較蘋果與橙子，沒有實(shí)質(zhì)意義，所以央行應(yīng)該重新評(píng)估CPI的衡量方法。”

　　麥樸思認(rèn)為，在貨幣供應(yīng)增加的情況下，匯價(jià)下跌，物價(jià)上升，但科技進(jìn)步又導(dǎo)致產(chǎn)品及服務(wù)價(jià)格下降，結(jié)果造成一個(gè)有趣的情況。所以不會(huì)有惡性通脹(hyper-inflation)出現(xiàn)，反而要小心通縮(deflation)。

　　看重ESG+C

　　疫情令全球更關(guān)注可持續(xù)發(fā)展，麥樸思表示，盈利能力及增長動(dòng)力仍是他分析股票的兩大要素，但現(xiàn)在的市場環(huán)境下，會(huì)擴(kuò)大分析領(lǐng)域，將ESG+C（環(huán)境、社會(huì)、管治及企業(yè)文化）納入考慮因素，絕不會(huì)投資不愿意做好ESG+C的公司。

　　麥樸思指出，最新研究發(fā)現(xiàn)，若企業(yè)做好ESG+C，股價(jià)表現(xiàn)一般較理想。因?yàn)槠髽I(yè)做好ESG+C，實(shí)際上是降低營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。

　　他舉例稱，注重環(huán)境及社會(huì)的企業(yè)，可避免污染環(huán)境及招來罰款，能與社會(huì)和諧共處的企業(yè)，也能與消費(fèi)者及供應(yīng)商保持良好關(guān)系。

　　他認(rèn)為，企業(yè)管治很重要，優(yōu)質(zhì)企業(yè)應(yīng)關(guān)注股東權(quán)益。至于企業(yè)文化，就是留意員工如何看待企業(yè)，若員工不喜歡公司管理層，企業(yè)的業(yè)績也難如市場預(yù)期般好。