券商聚焦海通證券下調貓眼娛樂(01896)2021年歸母凈利預期 維持“優(yōu)于大市”評級
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 海通證券發(fā)研報指，貓眼娛樂(01896)主發(fā)行影片《這個殺手不太冷靜》，參投影片《四?！贰ⅰ缎艹鰶]》定檔2022年春節(jié)，持續(xù)提升頭部檔期頭部影片的參與度。而2021年春節(jié)檔，
海通證券發(fā)研報指，貓眼娛樂(01896)主發(fā)行影片《這個殺手不太冷靜》，參投影片《四?！?、《熊出沒》定檔2022年春節(jié)，持續(xù)提升頭部檔期頭部影片的參與度。而2021年春節(jié)檔，公司參與出品和保底主發(fā)行影片《你好，李煥英》成為最強黑馬，榮獲2021年電影票房亞軍累計實現(xiàn)49.47億元。
同時，公司自2019年起開展院線電影的自主開發(fā)，2021年主出品2部影片《了不起的老爸》（6月18日上映，1.35億元凈票房）和《揚名立萬》（11月11日，8.37億元票房）實現(xiàn)口碑和票房雙豐收，2022年，自主開發(fā)影片儲備包括《天才游戲》、《三貴情史》、《我經(jīng)過風暴》、《平原上的火焰》等。此外，公司繼續(xù)加強劇集及網(wǎng)絡電影等其他品類內容生產。
該行預計公司2021-2023年總營收分別為32.43億元、38.12億元和46.90億元；2020年和2021年上半年，公司金融資產減值虧損凈額分別為4.18億元和0.42億元，考慮到2021年下半年新冠疫情反復對公司若干業(yè)務合作伙伴造成的個別持續(xù)不利影響，預計公司2021年全年金融資產減值虧損凈額仍較為大額，下調對公司2021年歸母凈利預期至3.20億元，同時預計2022年疫情形勢向好可期，公司2022-2023年歸母凈利分別為6.65億元和10.25億元。參考可比公司2022年平均26倍PE估值，給予公司2022年20-25倍PE估值，對應合理價值區(qū)間14.34-17.93港幣/股，維持“優(yōu)于大市”評級。
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