券商聚焦交銀國(guó)際維持百度集團(tuán)－ＳＷ(09888)買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)續(xù)看195港元
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 交銀國(guó)際發(fā)研報(bào)指，百度非廣告業(yè)務(wù)收入占比持續(xù)提升，百度核心業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向AI技術(shù)創(chuàng)新，云業(yè)務(wù)成為第二增長(zhǎng)引擎。智能云：增速高于行業(yè)平均，得益于傳統(tǒng)行業(yè)數(shù)字化和長(zhǎng)期技術(shù)投入。
交銀國(guó)際發(fā)研報(bào)指，百度非廣告業(yè)務(wù)收入占比持續(xù)提升，百度核心業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向AI技術(shù)創(chuàng)新，云業(yè)務(wù)成為第二增長(zhǎng)引擎。
智能云：增速高于行業(yè)平均，得益于傳統(tǒng)行業(yè)數(shù)字化和長(zhǎng)期技術(shù)投入。ACE智能交通：35個(gè)城市合同金額超1000萬元人民幣，復(fù)購(gòu)率高。與政策方向吻合，預(yù)計(jì)將保持高速增長(zhǎng)。智能駕駛：產(chǎn)品獲得頭部車廠認(rèn)可，與比亞迪(002594)合作。蘿卜快跑在3個(gè)城市商業(yè)化，未來完全無人化將大幅減少人力成本。
戰(zhàn)略投入方向：非廣告作為收入驅(qū)動(dòng)重點(diǎn)投入，廣告業(yè)務(wù)平穩(wěn)健康發(fā)展，高利潤(rùn)率及強(qiáng)現(xiàn)金流支撐新業(yè)務(wù)探索。
交銀維持買入和目標(biāo)價(jià)202美元/195港元：廣告貢獻(xiàn)穩(wěn)定現(xiàn)金流，非廣告AI相關(guān)業(yè)務(wù)可見性提升，AI云為主要增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力，智能駕駛跟隨政策加速發(fā)展。預(yù)計(jì)22年百度核心業(yè)務(wù)收入增12%。
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