海豐國(guó)際(01308)午后股價(jià)隨大盤回暖，跌幅收窄，最新報(bào)29.6港元，下跌1.66%，成交9504萬港元，該股份早盤一度跌近4%。

　　大和發(fā)研報(bào)指，近期該行與海豐國(guó)際管理層進(jìn)行了溝通，公司表示，大部分客戶在去年11月份續(xù)簽了上一輪合同，而3月的最新一輪合同更多是針對(duì)日本與中國(guó)客戶。海豐預(yù)計(jì)，公司今年運(yùn)費(fèi)總體上將同比增長(zhǎng)40%，但料日本航線的貨運(yùn)費(fèi)率將會(huì)呈現(xiàn)溫和增長(zhǎng)(預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)20%)。管理層表示，尚未看到任何高運(yùn)費(fèi)拖累需求的跡象，但其強(qiáng)調(diào)若加息引發(fā)金融危機(jī)，則需求將面臨潛在風(fēng)險(xiǎn)。

　　研報(bào)續(xù)指，盡管最近燃油價(jià)格飆升，但海豐管理層強(qiáng)調(diào)，租船成本卻為托運(yùn)人最大的成本壓力，因其同比增加3-4倍。據(jù)Alphaliner數(shù)據(jù)顯示，截至2022年2月1日，海豐特許船舶比例僅為18%（行業(yè)前10企業(yè)的比例為33-96%）。大和預(yù)計(jì)海豐今年將有22艘新船取代租船模式，這表明公司在2022年的自有船比例將會(huì)提升。

　　大和維持2022-24年每股盈測(cè)不變，重申該股買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)56港元不變。