6月13日訊：從港交所披露易平臺獲悉，6月10日，中湘美好城市運營服務(wù)股份有限公司（簡稱“中湘美好服務(wù)”）正式向港交所遞交了招股書，中金公司為其獨家保薦人。

　　獲悉，早在今年4月11日，證監(jiān)會曾披露，中湘美好服務(wù)境外首次公開發(fā)行股份申請已獲接收材料。

　　同樣，中湘美好服務(wù)在遞交招股書前做了一系列的準(zhǔn)備，如：混改引入民資股東、更名城市運營服務(wù)、調(diào)整人員架構(gòu)……

　　股權(quán)：湖南國資控股85%

　　混改引入兩民企

　　從招股書獲悉，中湘美好服務(wù)前身前身為湖南建工物業(yè)發(fā)展集團有限公司（簡稱“湖南建工物業(yè)”），成立于2016年1月20日。一年后，2017年3月，湖南建工物業(yè)舉行品牌發(fā)布會，正式官宣掛牌成立。該公司成立最早可追溯到2003年1月，彼時其主要經(jīng)營的附屬公司之一興發(fā)物業(yè)管理成立。

　　混改引入兩民營企業(yè)股東：2020年11月，湖南建工集團在湖南省聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌，擬通過增資的方式，為全資子公司湖南建工物業(yè)尋找新股東，擬募集資金金額不低于680.2萬元，新增股東持股比例為5%-20%。五個月后，2021年3月30日，湖南建工物業(yè)與兩家民營企業(yè)順利“聯(lián)姻”，并舉行了增資擴股簽約儀式。

　　資料顯示：兩家民營企業(yè)分別是廣東豐樂集團有限公司（簡稱“廣東豐樂”）、湖南愛拼房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（簡稱“湖南愛拼”）。其中，廣東豐樂所出的注資額為1520萬元，湖南愛拼的注資額為760萬元。注資完成后，股權(quán)結(jié)構(gòu)為：由湖南國資委旗下的建工控股通過建工集團持股85%，廣東豐樂與湖南愛拼分別持股10%、5%。

　　并于2021年12月29日，湖南建工物業(yè)完成改制后，正式更名為了如今的中湘美好服務(wù)。下轄九家全資子公司分別為興發(fā)物業(yè)管理、匯博物業(yè)管理、七星物業(yè)管理、七星酒店管理、建工商管、湖南電梯、湖南環(huán)境科技、西安美好、美好京能。

　　管理層方面，招股書披露，54歲吳湘海擔(dān)任中湘美好服務(wù)執(zhí)行董事、董事長及黨委書記。資料顯示，其有物業(yè)管理行業(yè)逾24年經(jīng)驗，2003年興發(fā)物業(yè)成立便加入管理，先后擔(dān)任副總經(jīng)理及總經(jīng)理，主要負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)運營。

　　位于湖南的綜合城市運營服務(wù)供貨商

　　在管建面950萬米

　　從遞交的招股書獲悉，中湘美好服務(wù)是一家位于湖南省的綜合城市運營服務(wù)供應(yīng)商，截止2021年12月31日，在管總建筑面積約950萬平方米的132項物業(yè)，其中大多數(shù)物業(yè)位于湖南省不同城市。于往績記錄期間，其收入大部分來自湖南省。

　　中湘美好服務(wù)的三條業(yè)務(wù)線分別為城市運營服務(wù)、城市生活服務(wù)，以及城市更新服務(wù)，主打“城市服務(wù)”特色牌意圖明顯。

　　復(fù)合年增長率約15.1%最大客戶為母公司

　　城市更新服務(wù)收入兩年來下滑超四成

　　中湘美好服務(wù)主要從三個業(yè)務(wù)分部產(chǎn)生收入，即城市運營服務(wù)、城市生活服務(wù)及城市更新服務(wù)。中湘美好服務(wù)收入由2019年的約3.17億元增至2021年的約4.2億元，復(fù)合年增長率約為15.1%。

　　截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，中湘美好服務(wù)來自最大客戶母公司集團的收入分別約為1.41億元、1.87億元及1.41億元，分別約占相應(yīng)期間總收入的44.5%、49.5%及33.7%。

　　2019年、2020年及2021年，中湘美好服務(wù)歸屬于公司股東應(yīng)占溢利分別為2371.6萬元、3019.5萬元及3747.1萬元。

　　值得一提的是，近三年來中湘美好服務(wù)的城市更新服務(wù)營收逐年下滑，2021年較下滑43.4%。

　　毛利率低于行業(yè)均值5.4個百分點

　　從盈利能力方面并未顯現(xiàn)更多優(yōu)勢。據(jù)招股書披露，中湘美好服務(wù)三條業(yè)務(wù)線中，城市生活服務(wù)的毛利率相對較高，2019年-2021年分別為31.5%、29.8%，以及40.3%。

　　近三年，中湘美好服務(wù)的城市生活服務(wù)營收，在總收入中的占比一直為最低，因此對整體毛利率的拉升作用并不明顯。2019年-2021年，中湘美好服務(wù)的整體毛利率分別為20.6%、21.4%，以及23.7%，而整體凈利潤率分別為7.5%、7.9%、8.9%。

　　中湘美好服務(wù)的毛利率水平偏低。從中指研究院公開的數(shù)據(jù)獲悉，2021年上市物企毛利潤均值9.1億元，同比增長44.1%，毛利率和凈利率均值分別為29.1%和13.2%。

　　至此，中湘美好服務(wù)的整體毛利率較行業(yè)均值低5.4個百分點、整體凈利率低于行業(yè)均值4.3個部分。

　　遞交招股書前高額分紅

　　大額分紅，與IPO前后做利益切割似乎成了慣例。招股書披露，截至2019年、2020年，以及2021年12月31日止年度，中湘美好服務(wù)分別宣派及批準(zhǔn)股息約為150萬元、160萬元及5170萬元，三年派息總額5480萬元。股息已全部支付。

　　值得一提的是，中湘美好服務(wù)在2021年度的派息額分別是2019年的34.4倍、2020年的32.3倍。

　　另，截至2019年、2020年，以及2021年12月31日止年度，中湘美好服務(wù)凈利潤分別為2380.3萬元、2969.8萬元、3741.4萬元。經(jīng)計算，2019年-2021年，中湘美好服務(wù)的派息率分別為6.30%、5.39%、138.2%。

　　募資主要用途：擴業(yè)務(wù)、擴規(guī)模、擴招聘、技術(shù)升級等

　　募資用途在招股書中未具體披露使用比例，具體使用為以下六個方面：

　　1、將用于擴展及豐富該公司的城市運營服務(wù)；2、將于未來一至三年用于與從事城市運營服務(wù)、城市生活服務(wù)及城市更新服務(wù)的公司尋求選擇性戰(zhàn)略收購機會，以擴大其的業(yè)務(wù)規(guī)模及鞏固公司的行業(yè)領(lǐng)先地位；3、其計劃優(yōu)先考慮位于已建立競爭優(yōu)勢的湖南省的目標(biāo)公司，以便公司能夠?qū)崿F(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)及人力資源共享，從而受益于規(guī)模經(jīng)濟；4、將于未來一至三年用于員工招聘及發(fā)展，值得一提的是，將用作聘用20名具備城市服務(wù)業(yè)相關(guān)工作經(jīng)驗的項目經(jīng)理及銷售經(jīng)理的員工薪金，另一部分作為將用作培訓(xùn)費用；5、將于未來一至三年用于開發(fā)及提升我們的信息系統(tǒng)及技術(shù)措施，包括其的內(nèi)部資源規(guī)劃管理系統(tǒng)、財務(wù)系統(tǒng)、人力資源系統(tǒng)及合約管理系統(tǒng)等內(nèi)部管理系統(tǒng)以及公司在管物業(yè)及項目的智能安防、智能消毒、智能巡邏、智能停車、智能園藝及智能街燈系統(tǒng)等智能系統(tǒng)，以盡量提高其的成本及提高管理及運營效率。6、將用作運營資金及一般企業(yè)用途。招股書中，中湘美好服務(wù)表示，我們預(yù)期隨著業(yè)務(wù)及運營透過內(nèi)生增長及并購不斷擴充，以及服務(wù)組合持續(xù)擴大，運營資金需求將會增加。

　　（綜 文/散水）