中金公司研報(bào)認(rèn)為，與此前不同的是，隨著時(shí)間的推移，緊縮壓力不斷抬升帶來的金融條件收緊，也會(huì)帶來衰退擔(dān)憂的增加和騰挪空間的減少。從本質(zhì)上，這才是市場(chǎng)較為擔(dān)心的問題，即在通脹、緊縮和增長的“不可能三角”中無法找到最優(yōu)解。

　　一季度美股業(yè)績尤其是一些龍頭零售和科技公司指引不及預(yù)期已經(jīng)引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于后續(xù)增長放緩的擔(dān)憂，而金融條件的不斷收緊、通脹處于高位也會(huì)加大增長的壓力。該行預(yù)計(jì)接下來美股盈利不排除仍有下調(diào)空間，通常情緒調(diào)整情緒轉(zhuǎn)負(fù)都會(huì)持續(xù)一到兩個(gè)季度。