華泰證券發(fā)研報(bào)指，中國(guó)燃?xì)猓?0384） 計(jì)劃于6月24日公布2022財(cái)年（截至2022年3月的12個(gè)月）業(yè)績(jī)。該行將2022/23/24財(cái)年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)下調(diào)至79億/98億/120億港元（前值：100億/118億/140億港元），預(yù)測(cè)EPS為1.45/1.81/2.21港元，主要考慮到：1）氣源價(jià)格大幅上漲導(dǎo)致燃?xì)饫麧?rùn)率下降；2）農(nóng)村煤改氣業(yè)務(wù)擴(kuò)張放緩導(dǎo)致燃?xì)饨玉g量減少；3）過(guò)去一年燃?xì)馐鹿试黾?，?dǎo)致相關(guān)支出上升。

　　隨著銷(xiāo)氣量持續(xù)增長(zhǎng)和暖居等新業(yè)務(wù)動(dòng)能增加，該行對(duì)23/24財(cái)年凈利潤(rùn)恢復(fù)持樂(lè)觀態(tài)度。預(yù)計(jì)隨著上游氣源淡季價(jià)格落地、國(guó)內(nèi)天然氣需求復(fù)蘇，市場(chǎng)有望扭轉(zhuǎn)對(duì)城市燃?xì)庑袠I(yè)的悲觀預(yù)期，中國(guó)燃?xì)獾墓乐荡嬖谳^大的修復(fù)空間。該行續(xù)指，公司當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)6倍2023財(cái)年市盈率，大幅低于該股歷史均值（11倍12個(gè)月市盈率）。該行予該股11倍2023財(cái)年市盈率，將目標(biāo)價(jià)從25.15港元下調(diào)21%至19.91港元。維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。