交銀國際發(fā)研報指，該行首予越秀地產(chǎn)(00123)買入評級，理由如下：

　　雙國企股東背景強勁，融資成本低。同時擁有廣州越秀集團和廣州地鐵作為大股東背書，越秀地產(chǎn)在大灣區(qū)建立了長期的良好口碑，可以享受低成本的融資，并且在發(fā)展公交導向型開發(fā)項目（TOD）上具備優(yōu)勢。

　　拿地渠道多元化，成本合理。受益于兩大股東的背景，越秀擁有業(yè)內(nèi)最多元化的拿地渠道。因為更少依賴公開市場招拍掛，其能夠以更合理的價格穩(wěn)定擴充其土地儲備。

　　聚焦大灣區(qū)和一線城市，確保售價和去化俱高。公司一半土儲位于一線城市，平均售價高于同業(yè)。合約銷售額取得穩(wěn)健增長，在2016-21年期間實現(xiàn)30.6%的年均復合增長率，并且設定了業(yè)內(nèi)最高的2022年銷售增長目標，彰顯公司信心。

　　交銀認為，越秀的估值會向其他國企開發(fā)商靠攏，目前水平具有吸引力?；?022年每股資產(chǎn)凈值預測折讓60%，交銀設定目標價為10.98港元，潛在漲幅約為20%。